علمتني الدورة الأخيرة شيئًا غير مريح. لم تبدأ أقوى الانتعاشات دائمًا من حيث كانت أصوات الأشد صخبًا. بل بدأت حيث كانت السيولة تبدو الأكثر أمانًا.
الآن النقاش بسيط على السطح: الطبقات 1 أم العملات الميمية، من يقود الانتعاش؟ لكن مراحل الانتعاش ليست عاطفية، حتى لو كانت تويتر كذلك. إنها تتبع سلوك رأس المال.
عادةً ما تتحرك الطبقات 1 أولاً لأنها تمثل البنية التحتية. عندما تعود شهية المخاطر ببطء، تبحث الأموال عن أصول تتمتع بسيولة أعمق، ودفاتر طلبات أقوى، وسرد أوضح حول الاستخدام. الطبقة 1 ليست مجرد رمز؛ بل تمثل مساحة الكتل ورسوم المعاملات ونشاط المدققين. عندما يرتفع الحجم هناك، فإنه يشير إلى أن المتداولين يستعدون لنشاط مستدام، وليس مجرد تحول سريع.