宏观驱动：PPI超预期削弱降息信心，叠加关税恐慌，风险资产普遍承压，加密市场跟随美股下跌。
市场情绪：BTC新高后获利抛售、ETF流出和清算放大跌幅，X平台情绪从FOMO转向谨慎（#bearish标签增10%）。
技术因素：高位回调符合历史规律（2021年BTC新高后回调15%），深度图显示卖单墙（BTC 120,000美元、ETH 4,600美元）加重阻力。
流动性：价差扩大（BTC 0.1%-0.15%，ETH 0.08%），反映市场波动加剧，低流动性加重滑点风险。