这波反弹，更像风险偏好修复，而不是趋势反转。

日经创新高、黄金同步走强，把 BTC 从恐慌边缘拉回到 7 万上方，但这更多是外部情绪输入，不是加密自身走强。放在周期里，这是一次去杠杆后的技术性喘息，影响的是节奏，不是方向。

链上结构其实很清楚，短期持币者在亏损出清，长期持有者继续吸收筹码。这是典型的杠杆重置，而非全面投降。meme 币的极端波动，只是流动性边缘的噪音。

关键在能不能站稳。

期权给出的信号很直接：71,500 之上才有修复空间，站不稳就仍是震荡区间。

反弹解决情绪，但只有时间才能修复结构。

#BTC何时反弹？