تشهد الأسواق العالمية تحولاً جذرياً في كيفية تدفق السيولة نحو قطاع التكنولوجيا، حيث لم تعد القصة مجرد "نمو"، بل أصبحت "كفاءة وعوائد ملموسة". إليكم التفاصيل:
1️⃣ المحركات الرئيسية للتدفقات في 2026
تشهد صناديق التكنولوجيا تدفقات قياسية مدفوعة بثلاثة محاور أساسية:
🤖 ثورة "الذكاء الاصطناعي المادي" (Physical AI): انتقل الاستثمار من مجرد برمجيات إلى الروبوتات والسيارات ذاتية القيادة. صناديق مثل AIQ تجذب سيولة ضخمة نتيجة هذا التحول.
🔌 طفرة أشباه الموصلات: مع توقعات وصول سوق الرقائق العالمي إلى 1 تريليون دولار هذا العام، نرى كثافة شرائية هائلة في صناديق مثل SOXX و SMH.
🏗️ تحديث البنية التحتية: التحول الشامل من الكابلات النحاسية إلى الألياف الضوئية وتطوير مراكز البيانات الضخمة لخدمة أحمال الذكاء الاصطناعي.
2️⃣ التحولات الاستراتيجية (أين تذهب الأموال؟)
المستثمر اليوم أصبح أكثر ذكاءً وانتقائية في توزيع سيولته:
💰 من "الهوس" إلى "العائد": التوجه الحالي هو سحب الأموال من الشركات ذات الإنفاق العالي دون نتائج، وضخها في الشركات التي أثبتت وجود "عائد واضح" من استثمارات الـ AI.
📱 الذكاء الاصطناعي على الأجهزة (On-Device AI): تدفقات ملحوظة نحو شركات الهواتف والحواسيب التي تدعم معالجة الذكاء الاصطناعي محلياً.
📉 استقرار الفائدة: مع استقرار الفائدة الفيدرالية بين 3.5% - 3.75%، يفضل المستثمرون الأصول ذات المخاطر المحسوبة بدلاً من المضاربات العشوائية.
3️⃣ المخاطر المرصودة (نقاط الحذر ⚠️)
رغم التفاؤل، تظهر بعض "التدفقات الخارجة" (Outflows) نتيجة مخاوف محددة:
فقاعة الإنفاق الرأسمالي: القلق من مبالغة الشركات في الإنفاق على الخوادم الذي قد يصل لـ 2.2 تريليون دولار.
الضغوط الجيوسياسية: القيود على تصدير الرقائق المتطورة تظل حجرة عثرة تسبب تذبذب السيولة.
💡 ملاحظة المشهد الحالي (فبراير 2026):
نلاحظ حالة من التباين (Dispersion)؛ فبينما تحقق "العظماء السبعة" (Magnificent 7) أداءً متفاوتاً، تذهب الأموال الذكية نحو الشركات "المتخصصة" في البنية التحتية والذكاء الاصطناعي التطبيقي.
