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看到贝莱德又往交易所转入大笔资产，很多人第一反应是：巨鲸要砸盘了吗？

其实，我们得换个视角看这件事。就像一家大型百货公司往仓库调货，不一定是为了清仓大甩卖，更有可能是因为门外的顾客排起了长队。

在加密世界，这种现象我称之为“流动性搬运”。

传统金融巨头进入 Web3，本质上是在做一种“信用平移”。他们把链上那些普通人看不懂的代码和深度，转化成传统投资者看得懂的 ETF 份额。

这让我想起以前的 $XAU 市场。大多数买 $XAU ETF 的人，从没见过金砖，他们买的是一种“确定的便捷”。

贝莱德的动作，反映了两个真相：

第一，机构不再是市场的观察者，而是成了最大的“水管工”。他们负责把传统世界的资金池，通过 Coinbase 这样的转换站，源源不断地泵入加密市场。

第二，波动不再是风险，而是规模化的成本。大额转账的常态化，说明这个市场的承载力正在发生质变。

面对这种巨鲸共舞的时代，给你三条建议：

1. 不要盯着单笔转账恐慌，而要看资金流向的长期趋势。

2. 区分“纸面利空”与“结构性增量”，机构的存入往往是为了满足更大的买入需求。

3. 保持耐心，当大象开始在瓷器店里跳舞，普通人最重要的是别被地板的震动晃下车。

在加密世界，最贵的学费往往交给了对“规模”的误读。盯住水流的方向，比盯着水花更有意义。

-- 梅炎栋 | 7x24 快讯笔记

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