随着监管部门压力增加, 合规进度的加快, 整个区块链行业会在5年内衰败到只留下极少量的协议和特定场景. 总体市值会萎缩到目前十分之一以下.
最大的原因有两点 1.使用场景缺失 2.合规压力 . 其中2是最根本的问题.
使用场景缺失
众所周知, 区块链的特性有 a) 无需可 b)分布式 c)透明性 d)不可篡改性
然而核心问题是,
-这些特性究竟能解决什么样之前解决不了的实际问题?
-多少人愿意为这些特性买单?
先说说那些历史上被人尝试过, 但是失败的场景:
1.链游 2.链上社交 3.元宇宙虚拟地产 4.供应链溯源 5.X-to-Earn (如：Play-to-Earn / Sleep-to-Earn) 6.DAO 治理 7.分布式存储(Filecoin)
他们很多要么是明显创造出来的伪需求 (web2就可以做到), 要么就是有其他重大缺陷. 比如说游戏和社交关系上链所带来的开源透明或者不可篡改, 究竟有多大意义? 会有人因为数据不可篡改,而不是好玩, 去玩一款游戏吗?
供应链溯源, 只能保证一个数字标签的流动轨迹. 这里面的重大问题是, 销售商家途中把苹果包装拆开, 给你放一个便宜的苹果进去. 那么你这个水果供应链溯源有什么意义?
DAO 治理, 也已经凉了. 不说各种花钱买票, 巨鲸操纵选举等. 最核心的问题是, 小股东利益无法收到保障. Web2 的公司治理中，法律（如《公司法》）和监管机构（如 SEC）是最终担保人。即使小股东平时不投票，大股东如果公然通过关联交易掏空公司，法院是可以介入并撤销决议的。但在目前的绝大多数 DAO 中，大户可以光明正大地吃掉小户: 比如说有20%的代币在协议金库里,用作生态发展. 控股60%的巨鲸可以通过操纵决议, 轻松把这20%的代币通过老鼠仓, 转移给自己人. 剩下的小户只能干瞪眼.
合规压力
前面说到的是失败的场景,但是区块链确实有目前阶段下, 存活的场景, 而且这些场景基本都可以被归类为一类: 监管套利 ----- 能存活多久, 取决于监管部门什么时候追上来.
典型的场景: a) 稳定币支付 b) 用稳定币逃离外汇管制/间接持有美元 c) 股票,国债在内的各种RWA d) Polymarket一类的预测市场
然而从监管部门的角度来看, 有一个核心的问题, 我为什么要因为你是区块链的操作, 就给你网开一面?
举例: 你拿着100万美元现金, 从美国飞到欧洲, 或者是100万美元银行汇款, 从美国汇款到欧洲, 都会经历反洗钱调查. 那么为什么100万USDC跨国转账, 就不需要任何反洗钱调查? 这从逻辑上完全站不住脚.
同样的, 为什么在美国券商开户买卖股票就需要KYC+入金反洗钱, 链上买股票代币就不需要? 类似的问题可以用在房产,国债等任何RWA上.
理由也很简单, 监管落后了而已, 而且是故意的, 监管部门怕管太紧了之后, 扼杀创新. 所以需要等等看. 当然,最近几年区块链创新出了什么玩意大家也有目共睹, 监管部门失去耐心是迟早的事.
比如说很多人都知道, 早年淘宝开店是不需要交税的. 后面逐渐严格, 大商家需要, 小商家和个体户不用管, 直到现在,个体户也需要.
网约车: Uber/滴滴这些, 很长一段时间, 都是处于黑车的状态, 严格来说是违法的. 后面发放网约车牌照, 以及解决保险,税收等问题.
音乐平台: 以前QQ音乐, Youtube等,可以辩称是用户自己上传的音乐, 规避版权. 现在执行很严格了, 盗版音乐在这些平台基本不存在了.
那么很自然的, 我们完全可以预测到, 各个发达国家/地区, 特别是美国的监管部门会施加什么要求:
会要求稳定币发行方, 在协议里直接内置KYC + AML反洗钱模块, 会根据金额,交易双方身份等,动态触发反洗钱冻结, 等待人工介入. 这显然会打破 即时 + 免费 这两个稳定币的最大的吸引点.
是的, 这对目前币圈的人来说是很难想象的, 但是逻辑上是完全说的通的:
对监管部门来说, 凭什么 Paypal 转账 就要 AML + KYC(金额大的话), 稳定币链上转账就不用?
而且这不仅仅是C2C, B2B也适用: 就像现在位于美国和欧洲的两家公司, 如果通过银行电汇转账, 也是要有AML过程的.
不仅这些, 包括各种链上DEX, 哪怕是 BTC 换 ETH, 也会有AML.
为什么? 假设一个生活中的场景:你拿200公斤黄金去深圳水贝兑换, 对方就算有这个钱和你交易, 也至少会要你身份证登记. 是的, 在大部分国家, 对商家来说, 任何高价值的物品兑换,都会自动触发反洗钱的义务. 这里DEX就是这个商家.
不是说permissionless 无许可吗? 是的, 绝大部分DEX虽然宣称无许可的, 但是我们知道那只是用来甩锅的说辞, 实际上是留着各种升级通道的. 最终还是中心化的. 大家见多了各种Perp Dex冻结用户钱, 各种回滚, DAO乱升级协议.. 知道了web3去中心化就是个笑话.
美国监管机构自然也知道, 不配合的话,真要制裁方法很多,
可以制裁DAO成员, 合约代码开发人员, 任何和非法DEX交互的人员, 要求CEX交易所冻结任何和非法DEX交互过的金额等待审查等等.
所以最后完全合规的链上稳定币, 只会退化成一个应用层协议之一. 就像支付宝, 底层用的是数据库, 区块链, 还是物理的账本, 用户并不关心. 到了这一步, 区块链的特点基本就没了, 因为区块链本质就是一个无限长度的公开账本而已, 速度/性能/可维护性,都完全比不上web2数据库. (另外, 公开性: 你希望自己支付宝转账记录被其他人看到吗? 不可篡改性: 你是怕支付宝改你余额黑你钱吗? )
是的, 你会发现, 完全合规了之后, 用链上稳定币的理由趋近于0.
哪怕是不看未来, 就看我们现在,
稳定币除了大家链上炒币撸毛, 就是东南亚黑灰产, 和部分拉美通胀国家用户储值.
为啥阿根廷,土耳其, 埃及,尼日利亚这些国家的人喜欢用稳定币? 因为本地货币通胀严重, 政府又管制外汇. 美元现金用起来还不太方便, 大家迫不得已选稳定币而已.
问题是这些场景加起来一共才多少钱, 能有美元法币的 0.1%的量吗?
现实就是, 绝大部分财富都在G20国家里, 从普通国民 和 公司的角度来看, 他们想要美元, 去银行换就行了, 存在银行里还有保险基金兜底. 除非有亲戚在国外,需要自己定期汇款, 或者自己炒币, 否则换成美元稳定币还要考虑密钥丢失,稳定币脱钩, 对他们有什么好处?
至于各种Perp和预测市场, 我们知道大部分场景下就是赌场的变体. 当然, 预测市场这里是有点特殊, 除了赌博性质, 确实是有合理用途, 比如说预测天气. 然而这里的问题就是, web2的技术做不了预测市场吗? 当然可以做到.
现在Polymarket 发展的如火如荼, 实际上就是监管部门暂时没下手罢了. 长远来看还是会有同样的问题: 为什么 在美国开Polymarket球赛预测网站就是允许的, 但是做一个没有庄家抽水, 赔率完全自由浮动的web2赌球网站就不行? 即使两者没有任何实际上的区别. (Polymarket去中心化也是扯淡, 相信大家都很清楚)
最终监管的大锤还是会落下来.
总结
如果要类比历史上的发明, 区块链相比web2的数据库技术, 更像是牛车和马车的区别, 类似的东西,不同的形态.
互联网和AI的出现, 就像从马车变成了 火车和汽车, 效率是成百上千倍的提升,完全不一样.
过去几年区块链的繁荣, 仅仅是因为监管部门没跟上来罢了. 目前来看, 一个既没贡献多少税收,也没提供多少就业岗位,提高生产力的技术, 还和监管思路背道而驰, 各种黑灰产和负面新闻缠身. 那么一步一步收紧控制是不可避免的结局. (参考中国P2P的灭亡)
各位且行且珍惜吧,这次的冬天,真的不一样.