بعد أن خسر أكثر من 4% في آخر أسبوع من السنة، اكتسب الذهب (XAU/USD) زخماً صاعداً مع عودة ظروف التداول إلى طبيعتها.
رغم دخول XAU/USD في مرحلة تماسك بعد الارتفاع الذي شهده في وقت سابق من الأسبوع، إلا أنه تمكن من تسجيل مكاسب أسبوعية. يحتمل أن تدفع بيانات التضخم لشهر ديسمبر من الولايات المتحدة والتطورات الجيوسياسية حركة الذهب على المدى القصير.
انتعاش سعر الذهب بعد نهاية هبوطية لعام 2025
سجل الذهب خسائر فادحة بين عطلتي عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة. في غياب المحفزات الأساسية، بدا أن جني الأرباح كان وراء هذه الحركة، والتي تم تعزيزها بسبب انخفاض أحجام التداول.
مع بدء ظروف السوق في العودة إلى طبيعتها، اكتسب XAU/USD زخماً وارتفع بأكثر من 2,5% يوم الاثنين.
بالإضافة إلى ذلك، سمحت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة على خلفية أنباء عن دخول الجيش الأمريكي إلى فنزويلا واعتقال رئيسها نيكولاس مادورو وزوجته خلال عطلة نهاية الأسبوع، للذهب بالاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن.
بعد أن واصل الذهب ارتفاعه وحقق مكاسب إضافية بنسبة 1% يوم الثلاثاء، تسببت قوة الدولار الأمريكي (USD) المتجددة وقرار مجموعة CME برفع الهوامش على العقود المستقبلية للذهب والفضة في فقدان XAU/USD زخمه.
أظهرت بيانات نشرتها مؤسسة المعالجة الآلية للبيانات (ADP) يوم الأربعاء أن رواتب القطاع الخاص الأمريكي ارتفعت بمقدار 41 000 في ديسمبر عقب انخفاض قدره 29 000 تم تسجيله في نوفمبر.
أفاد معهد إدارة التوريد (ISM) في خبر إيجابي آخر أن مؤشر مديري مشتريات الخدمات (PMI) تحسن إلى 54,4 في ديسمبر من 52,6 في نوفمبر.
علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر التوظيف في مسح PMI إلى منطقة التوسع فوق مستوى 50 لأول مرة منذ يونيو.
مع هذه البيانات التي تؤكد احتمال تثبيت الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لسياسته في يناير، تراجع الذهب منتصف الأسبوع قبل أن يدخل في مرحلة تماسك.
أعلنت الصين في هذا الوقت فرض قيود على تصدير الفضة (XAG/USD) ، ومع هذا التطور، ارتفعت أسعار الفضة بشكل حاد مع بداية الأسبوع، محققة أكثر من 10% خلال يومين.
أفاد مايك ماهاري، المساهم في FXStreet والمحلل في Money Metals Exchange، عند الحديث عن هذا الموضوع، أن “الصين تحتل المرتبة الثانية في إنتاج مناجم الفضة عالمياً، لكن الصينيين يهيمنون على سوق الفضة بفضل قدراتهم الهائلة في التكرير. وتسيطر البلاد على 60 إلى 70% من المعروض العالمي للفضة المكررة”.
تسبب رفع الهامش من قبل CME بتصحيح حاد في سعر XAG/USD، ورغم ذلك تراجع معدل الذهب/الفضة، الذي يمثل عدد أونصات الفضة المطلوبة لشراء أونصة واحدة من الذهب، بنحو 4% خلال الأسبوع.
بلغ معدل الذهب/الفضة حوالي 57، وهو حالياً في أدنى مستوياته منذ أغسطس 2013.
أعلنت دائرة إحصاءات العمل الأمريكية (BLS) يوم الجمعة أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 50 000 في ديسمبر، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 60 000.
سجل معدل البطالة انخفاضاً إيجابياً إلى 4,4% من 4,6% في نوفمبر. بقي رد فعل السوق على بيانات التوظيف محدوداً، واستقر الذهب في النصف الأعلى من نطاقه الأسبوعي مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.
ستكون الأجندة الاقتصادية خفيفة نسبياً من حيث بيانات الإصدار. سيقوم BLS يوم الثلاثاء بنشر بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر.
ستتواجد مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين لشهر نوفمبر أيضاً في جدول الاقتصاد الأمريكي، ومن المحتمل أن يتجاهل المشاركون في السوق هذه البيانات إلى حد كبير.
من غير المرجح أن تؤثر بيانات التضخم لشهر ديسمبر بشكل كبير على قرار الاحتياطي الفيدرالي في يناير، ولكن أي مفاجأة كبيرة، خاصة في بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري، قد تؤدي إلى رد فعل في السوق.
قد يؤدي تسجيل 0,3% أو أكثر، إلى إعادة إحياء المخاوف بشأن بقاء التضخم مرتفعاً ويدعم الدولار الأمريكي على المدى الفوري.
أما إذا جاءت القراءة أقل من 0,2%، فقد يكون للأمر تأثير معاكس على أداء العملة ويدعم ارتفاع XAU/USD.
سيراقب المستثمرون عن كثب العناوين الجيوسياسية طوال الأسبوع. يخطط وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو لعقد اجتماعات مع مسؤولين من الدنمارك وجرينلاند.
أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في مقابلة مع النيويورك تايمز نيته الاستيلاء على غرينلاند. قال ترامب للصحيفة إن "الملكية مهمة جدًا".
قال ترامب إن السبب هو أنه يشعر بأن ذلك ضروري نفسيًا لتحقيق النجاح. وذكر أن الملكية تعطيك شيئًا لا يمكنك تحقيقه عن طريق عقد إيجار أو معاهدة. وأضاف أن الملكية تمنحك عناصر وميزات لا تحصل عليها فقط بمجرد توقيع وثيقة.
يصعب تحديد ما ستكون عليه الخطوة التالية في هذه القضية، لكن تصعيد التوترات بين الاتحاد الأوروبي و الولايات المتحدة يمكن أن يدفع المستثمرين للبحث عن ملاذ آمن.
في هذا السيناريو، قد يزداد الذهب قوة.
أظهرت التقارير أن الاضطرابات في إيران، والتي تقودها تظاهرات مناهضة للحكومة في جميع أنحاء البلاد بما في ذلك العاصمة طهران، قد تؤثر أيضًا على المزاج الاستثماري في المستقبل القريب.
قال الرئيس الأمريكي ترامب إن الولايات المتحدة قد تلجأ إلى عمل عسكري ضد إيران في حال استخدمت السلطات القوة المميتة ضد المتظاهرين.
قد يسمح تصاعد النزاع في إيران و التدخل الأمريكي النشط للذهب بالاستمرار في الاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن.
