交易员对美联储2026年降息预期正在快速降温
期权市场交易动向已显现出，交易员对美联储2026年货币政策的预期正发生显著转变，核心原因是公众对降息预期的迅速消退。
这一转变始于上周五美国就业数据公布后，当时意外下降的失业率，几乎抹去了市场对美联储在本月降息的押注。
另据CME美联储观察工具的数据，美联储至少在今年前3次利率保持不变的概率已显著增加。且随着每次会议的临近，维持利率不变的可能性也在逐渐增大。
与此同时，当前市场新建的期权头寸主要集中在1月和3月的合约，但这类布局的核心目的并非押注降息，而是对冲“美联储降息行动持续推迟”的潜在风险。
更值得关注的是，部分交易员已开始布局更远期期权合约，以试图从“美联储全年维持利率不变”的情境中获利。
这些交易动向共同表明，利率市场的风险定价正在重新校准，且政策的转向时长被大幅延后，已成为交易员之间正在形成的新共识。