Sau nhiều chu kỳ, mình luôn thấy rằng Realized Price là một trong những thước đo trung thực nhất để đọc cấu trúc thị trường, và lần này cũng không ngoại lệ.
Giá $BTC hiện đang xoay quanh vùng $99,000–$100,000, sát với Realized Price của nhóm short-term holder.
Đây là vùng nhạy cảm. Khi giá nằm trên cost basis của dòng tiền ngắn hạn, thị trường thường ở trạng thái “chịu đựng được” – người mua gần đây chưa bị đẩy vào thua lỗ, nên áp lực bán mang tính hoảng loạn gần như không tồn tại. Những nhịp giảm trong bối cảnh này thường chỉ là quá trình làm sạch đòn bẩy và điều chỉnh kỳ vọng.
Ở lớp sâu hơn, SMA 365 ngày vẫn đang dốc lên và chưa hề bị đe dọa. Trong kinh nghiệm của mình, chỉ khi Bitcoin đánh mất đường trung bình này thì câu chuyện bull market mới thực sự thay đổi.
Xa hơn nữa là Realized Price toàn thị trường quanh $56,000 – đó không phải là mục tiêu giá, mà là “đáy tâm lý” của chu kỳ, nơi chỉ xuất hiện khi niềm tin bị bào mòn trên diện rộng.
Điểm đáng chú ý là các đường Realized Price của STH đang đi ngang. Điều này nói lên một điều: thị trường không còn chạy theo hưng phấn, mà đang xây lại nền giá. Với mình, đây là trạng thái quen thuộc trước khi xu hướng lớn tiếp tục, miễn là các vùng hỗ trợ cấu trúc chưa bị phá vỡ.
#BTC #MarketRebound
