Nợ công Mỹ #USDebtCrisis : 26% đáo hạn trong 12 tháng tới – Áp lực lớn nhưng chưa sụp đổ

Theo biểu đồ Bloomberg (cập nhật 16/1/2026) từ chuyên gia Otavio Costa, khoảng 26% nợ công liên bang Mỹ – tương đương 10 nghìn tỷ USD – sẽ đáo hạn và cần tái tài trợ trong năm 2026. Đây là mức cao nhất thập kỷ (chỉ thua đỉnh 29% năm 2020 do COVID). Tổng nợ công hiện khoảng 38 nghìn tỷ USD.

Lãi suất Fed hiện 3.75% (cao hơn nhiều so với giai đoạn 0% 2010-2020) khiến chi phí lãi vay cho phần tái tài trợ tăng vọt hàng trăm tỷ USD/năm. Chi phí lãi tổng thể đã vượt 1 nghìn tỷ USD/năm lần đầu tiên, tạo áp lực lớn lên ngân sách.

Thị trường dự chỉ 2 lần cắt giảm lãi suất năm 2026, nhưng Fed vẫn có thể giữ lãi suất cao để kiểm soát lạm phát. Người mua nợ mới chủ yếu là Fed (rollover tự động), quỹ tiền tệ, nhà đầu tư nước ngoài, bảo hiểm – họ cần tài sản an toàn ngắn hạn nên phần lớn sẽ tái đầu tư mà không cần “in tiền” ồ ạt.

Tác động đến crypto và thị trường:
Ngắn hạn: Áp lực lãi suất cao giữ risk-off, BTC có thể biến động mạnh (outflows ETF tiếp diễn).
Dài hạn: Nếu Fed buộc phải nới lỏng sớm hơn để giảm chi phí lãi, thanh khoản dồi dào sẽ hỗ trợ $BTC và tài sản rủi ro.

Tóm lại: Không phải khủng hoảng ngay lập tức – Mỹ luôn rollover nợ dễ dàng nhờ vị thế USD. Nhưng đây là “quả bom nổ chậm” cho lãi suất và ngân sách. Nhà đầu tư nên theo dõi Fed, Treasury auctions và PCE tối nay để đánh giá rủi ro.