In den vergangenen Jahren haben Stablecoins einen Großteil der praktischen Nutzen von Kryptowährungen übernommen. Durch die Bereitstellung von Preisstabilität on-chain ermöglichten sie Nutzern Transaktionen ohne ständige Exposition gegenüber Volatilität. Ein digitales Dollar, das sich wie ein Dollar verhält, erwies sich als eines der wirksamsten Werkzeuge im Ökosystem und verlagerte den Fokus von Spekulation hin zu Abwicklung und Zahlungen.
Allerdings tauchte im Laufe der Reife der Stablecoins eine komplexere Frage auf: Wenn Bargeld zuverlässig on-chain existieren kann, kann das Gleiche dann auch für Eigentum gelten? Nicht nur Kontostände, sondern auch Anteile, Ansprüche und Rechte, die traditionell durch Rechtsrahmen, Register und Vermittler geregelt werden.