Am Anfang waren es die Steine. Poliert, rund und mühsam behauen, wurden diese Steine zu Zeichen der Wertschätzung zwischen Nachbarn und Stämmen.
Es folgten Muscheln, deren komplizierte Muster ebenso wertvoll wie ihre Seltenheit waren. Die Menschheit, immer ruhelos, suchte nach einer Möglichkeit, den Handel zu erleichtern und den Wert vom Gewicht der Dinge zu trennen. So entstanden schimmernde Goldmünzen, deren Glanz ein Zeugnis der Träume der Zivilisation war.
Dann kam das Papier – eine Alchemie aus Vertrauen und Tinte. Ein Versprechen von Königen und Regierungen, dass diese Scheine den gleichen Wert hätten wie weggeschlossenes Gold. Geld, einst greifbar und an die Erde gebunden, wurde ätherisch, eine Idee – eine Fiktion, die durch kollektiven Glauben aufrechterhalten wurde.
Schau in die Zukunft, und das Klingen der Münzen weicht dem Summen von Computern. Geld wurde in binären Code entmaterialisiert, ein Fluss aus Nullen und Einsen, der in Millisekunden um den Globus reiste. Und doch klammerte sich sogar dieses Wunder, dieses digitale Geld, an die Säulen alter Systeme – Banken, Regierungen, zentrale Behörden.
Aber es braute sich eine Rebellion in den stillen Ecken des Cyberspace zusammen. Sie begann als Flüstern unter Mathematikern, Kryptographen und Träumern. Könnte Geld ohne Mittelsmänner existieren? Könnte Vertrauen kodiert werden? Und so traf die Welt 2008 auf Bitcoin, einen digitalen Phönix, der aus der Asche der Finanzkrise auferstand. Sein Schöpfer, in Geheimnis gehüllt als Satoshi Nakamoto, legte das Fundament für das, was wir heute Kryptowährungen nennen.
Bitcoin war mehr als Geld; es war Trotz, eine Hymne für Dezentralisierung. Das Vertrauen würde nicht mehr Banken oder Staaten geschenkt. Stattdessen würde ein verteiltes Hauptbuch, die Blockchain, die Last der Wahrheit tragen. Doch mit großer Freiheit kamen tiefgreifende Fragen. Wenn Geld eine Idee war, was war dann Bitcoin? War es Geld? Ein Vermögenswert? Eine Ware? Oder etwas völlig Neues?
In Pakistan hallt diese Frage in Gerichtssälen und politischen Debatten wider. Kryptowährungen widersprechen traditionellen Klassifikationen. Sie fehlen die Stabilität von Währungen, ihr Wert schwankt wie ein Pendel im Sturm. Sie sind keine Waren im herkömmlichen Sinne, da ihr Wert nicht an das Greifbare gebunden ist. Dennoch sind sie unbestreitbar wertvoll im Hinblick auf Wertpapiere, die täglich in Millionen gehandelt werden.
David Fox erinnert uns in seiner gelehrten Abhandlung über Geld daran, dass ein Objekt, um Währung zu sein, zwei Schwellenwerte erfüllen muss: Rechtmäßigkeit und universelle Akzeptanz. Kryptowährungen, obwohl revolutionär, bestehen diesen Test nicht. Sie sind kein gesetzliches Zahlungsmittel in Pakistan, noch werden sie universell als Zahlungsmittel akzeptiert. Wie die Gerichte in den USA und Großbritannien entschieden haben, sind Kryptowährungen näher an Waren als an Währungen. Sie werden nicht für tägliche Notwendigkeiten gehandelt, sondern für spekulative Gewinne, ähnlich wie Gold oder Silber.
Und doch ist die Antwort nicht, sie einfach zu verbieten. Dies wäre so, als würde man die Tür zur Geschichte selbst zuschlagen und Innovation mit den Ketten der Angst ersticken. Regulierung, nicht Verbot, ist der Weg nach vorne – eine Wahrheit, die von progressiven Jurisdiktionen wie der Europäischen Union und Japan anerkannt wird.
Warum regulieren? Die Gründe sind vielfältig. Kryptowährungen bieten finanziellen Zugang für die unbanked Millionen in Pakistan. Sie sind transparent, ihre Transaktionen sind unveränderlich auf der Blockchain aufgezeichnet. Sie haben das Potenzial als Absicherung gegen Inflation, ein Segen in Volkswirtschaften, in denen die Währungswerte ständig schwanken.
Aber Regulierung adressiert auch Risiken. Ohne Aufsicht können Kryptowährungen Zufluchten für illegale Aktivitäten werden – Geldwäsche, Steuerhinterziehung und Betrug. Indem sie sie in den rechtlichen Rahmen bringen, kann Pakistan Steuern auf Krypto-Gewinne erheben und sicherstellen, dass der Staat von diesem aufstrebenden Markt profitiert.
Der EU-Rahmen für Märkte in Krypto-Assets (MiCA) ist ein Modell, das es wert ist, nachgeahmt zu werden. Er erkennt Kryptowährungen als digitale Vermögenswerte an und legt Regeln für Börsen, Wallets und Emittenten fest. Ähnlich behandelt Japan Kryptowährungen als Eigentum, mit strengen Maßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche. Diese Beispiele zeigen, dass Regulierung Innovation nicht erstickt; vielmehr fördert sie sie, indem sie Klarheit und Vertrauen schafft.
Im Gegensatz dazu haben Länder, die sich für vollständige Verbote entschieden haben, wie China, gesehen, dass Krypto-Aktivitäten im Schatten fortbestehen, außerhalb der Reichweite der Strafverfolgung. Verbot löst Probleme nicht, sondern verschärft sie lediglich.
Für Pakistan sind die Einsätze hoch. Rangiert als drittes Land in der globalen Krypto-Akzeptanz, ist die Jugend des Landes bereits in dieser digitalen Revolution verwickelt. Das pauschale Verbot der State Bank of Pakistan, basierend auf einem Rundschreiben von 2018, hat den Krypto-Handel nicht gestoppt, sondern ihn in den Untergrund getrieben. Dieser Ansatz verweigert dem Staat nicht nur seinen Anteil an den Steuereinnahmen, sondern macht auch Händler anfällig für Betrug und Erpressung.
In den unerforschten Gewässern des Krypto-Handels finden sich pakistanische Händler oft in einem Teufelskreis von Belästigung und Erpressung durch die Behörden gefangen. Zu den zentralen Beschwerden gehört die Rolle der Federal Investigation Agency (FIA), deren Handlungen als offensichtlicher Missbrauch der regulatorischen Unklarheiten rund um Krypto-Transaktionen kritisiert wurden.
Es ist Zeit, Regulierung zu akzeptieren. Indem Pakistan Kryptowährungen als Vermögenswerte und nicht als Währung behandelt, kann es einen Rahmen schaffen, der Investoren schützt, Einnahmen generiert und Innovation fördert. Agenturen wie die SECP und PTA müssen zusammenarbeiten, um Lizenzierungsregime für Börsen zu etablieren und robuste KYC (Know Your Customer)-Protokolle durchzusetzen.
Kurz gesagt, Geld ist in seinem Kern eine Geschichte, die wir uns selbst erzählen. Von Steinen über Muscheln, von Gold bis Bitcoin, entwickelt es sich, während sich die Bedürfnisse der Gesellschaft ändern. Kryptowährungen sind das nächste Kapitel in diesem Narrativ. Sie sind nicht das Ende des Geldes, wie wir es kennen, sondern seine Metamorphose. Pakistan darf sich nicht an alten Seiten festklammern, sondern muss zu neuen übergehen und seine Zukunft mit Weitblick und Mut schreiben.
Lass dies der Anfang sein – eine Geschichte von Innovation, temperiert durch Weisheit, von Fortschritt, geleitet durch Regulierung. In dieser Geschichte kann Pakistan nicht als Zuschauer, sondern als Führer auftreten und die Zukunft des Geldes für kommende Generationen gestalten.
Der Autor ist ein Anwalt mit Sitz in Islamabad.
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