Fill or Kill (FOK) Aufträge im Handel: Was ist das und wie verwendet man sie
Beim Handel an Börsen ist es wichtig, die verschiedenen Arten von Aufträgen zu verstehen, die bei der Ausführung von Geschäften helfen. Eine dieser Auftragsarten ist der Fill or Kill (FOK) Auftrag, der für Händler gedacht ist, die mit großen Volumen oder bestimmten Handelsstrategien arbeiten.
Was ist ein Fill or Kill (FOK) Auftrag?
Ein Fill or Kill (FOK) Auftrag ist ein Limitauftrag, der sofort und vollständig zum angegebenen Preis oder besser ausgeführt werden muss. Wenn dies nicht möglich ist, wird der Auftrag ohne teilweise Ausführung storniert.
Diese Art von Auftrag ist nützlich, wenn der Händler eine teilweise Ausführung vermeiden möchte, die zu unerwünschten Preisbewegungen oder einer Änderung der Strategie führen könnte.
Schlüsselfunktionen von FOK:
Der Auftrag kann nicht teilweise ausgeführt werden – entweder wird das gesamte Volumen sofort erfüllt oder der Auftrag wird storniert.
Funktioniert nur als Limitauftrag – kann nicht als Marktauftrag verwendet werden.
Geeignet für große Aufträge, wenn der Händler eine genaue Ausführung wünscht.
Wird im Arbitrage- und algorithmischen Handel verwendet, um Verzögerungen bei der Ausführung zu vermeiden.
Wie funktioniert ein Fill or Kill Auftrag?
Angenommen, wir haben einen Händler, der 500 LTC zu einem Preis von $131,20 pro Münze (Preis zum Zeitpunkt des Schreibens) kaufen möchte. Er platziert einen Limitauftrag vom Typ FOK.
Szenario 1: Der Auftrag wird vollständig ausgeführt
Wenn an der Börse 500 LTC zu einem Preis von $131,20 oder darunter vorhanden sind, wird der Auftrag sofort ausgeführt. Zum Beispiel, wenn im Orderbuch Folgendes steht:
200 LTC zu $131,10
300 LTC zu $131,20
Dann wird das gesamte Volumen von 500 LTC sofort gekauft, und der Auftrag wird ausgeführt.
Szenario 2: Der Auftrag wird storniert
Wenn im Orderbuch nur 300 LTC zu einem Preis von $131,20 vorhanden sind und die restlichen 200 LTC zu $131,30, wird der Auftrag storniert, da nicht möglich war, die gesamte Anfrage zum angegebenen Preis oder besser auszuführen.
Wo wird der FOK Auftrag angewendet?
1. Handel mit großen Volumen
Große Investoren (Wale) und institutionelle Akteure verwenden FOK, um eine teilweise Ausführung und den Erhalt eines „verwischten“ Preises zu vermeiden.
2. Arbitrage-Handel
Händler, die Arbitrage betreiben, verwenden oft FOK, um den Kauf (oder Verkauf) eines Vermögenswerts zum gewünschten Preis an einer Börse vor der Ausführung des Handels an einer anderen Börse zu garantieren.
3. Scalping und Hochfrequenzhandel (HFT)
Für kurzfristige Strategien ermöglicht FOK, Verzögerungen bei der Ausführung zu vermeiden, was besonders wichtig beim Scalping ist.
Vor- und Nachteile von FOK
Vorteile:
✔ Volle Kontrolle über Preis und Volumen.
✔ Vermeidung von teilweiser Ausführung und den damit verbundenen Risiken.
✔ Geeignet für Hochfrequenz- und Arbitrage-Handel.
Nachteile:
✖ Hohe Wahrscheinlichkeit der Stornierung des Auftrags, insbesondere an illiquiden Märkten.
✖ Könnte unter hoher Volatilität nicht funktionieren.
✖ Nicht für alle Strategien geeignet – beispielsweise verwenden langfristige Investoren selten FOK.
Der Fill or Kill Auftrag ist nützlich für Händler, die eine genaue Ausführung des Handels ohne Risiko einer teilweisen Ausführung wünschen. Er eignet sich ideal für große Volumen, Arbitrage und schnellen Handel, kann jedoch unter Bedingungen geringer Liquidität ineffektiv sein.
Vor der Verwendung von FOK ist es wichtig, die Liquidität des Marktes und die Tiefe des Orderbuchs zu berücksichtigen, um häufige Stornierungen von Geschäften zu vermeiden.
P.S. Wenn Sie einen Limitauftrag auf Binance platzieren, können Sie die Option "Time in Force" (Laufzeit des Auftrags) auswählen und auf "FOK" setzen. Dies stellt entweder die vollständige und sofortige Ausführung des Auftrags sicher oder dessen Stornierung, wenn die erforderlichen Bedingungen nicht erfüllt sind.
Bitte beachten Sie, dass die Verwendung von FOK-Aufträgen am effektivsten in Märkten mit hoher Liquidität ist, wo die Wahrscheinlichkeit der vollständigen Auftragserfüllung höher ist. In weniger liquiden Märkten können solche Aufträge häufig storniert werden, da nicht genügend Angebote zum gewünschten Preis vorliegen.
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