#CryptoRegulation Eine angemessene Regulierung könnte einen sicheren Raum für Innovationen bieten

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Krypto-Assets gibt es seit mehr als einem Jahrzehnt, aber erst jetzt haben Initiativen zur Regulierung einen prominenten Platz auf der politischen Agenda eingenommen. Dies liegt teilweise daran, dass Krypto-Assets in den letzten Jahren aufgehört haben, spezialisierte Produkte mit einem bestimmten Zweck zu sein, und eine traditionellere Präsenz als spekulative Investitionen, Schutz vor schwachen Währungen und mögliche Zahlungsmittel erlangt haben.

Das spektakuläre, wenn auch volatile Wachstum der Marktkapitalisierung von Krypto-Assets und ihr Eintritt in das regulierte Finanzsystem haben die regulatorischen Bemühungen intensiviert. Diese Geschichte wiederholt sich mit der Expansion vieler anderer Produkte und Angebote von Kryptowährungen sowie mit sich entwickelnden Innovationen, die deren Ausgabe und Transaktionen erleichtert haben. Die Misserfolge von Krypto-Emittenten, Börsen und Hedgefonds – sowie ein jüngster Rückgang der Bewertungen von Kryptowährungen – haben den regulatorischen Initiativen zusätzlichen Schwung verliehen.

Die Anwendung der aktuellen regulatorischen Rahmenbedingungen auf Krypto-Assets oder die Schaffung neuer Rahmenbedingungen ist aus mehreren Gründen problematisch. Erstens entwickelt sich die Welt der Kryptowährungen schnell. Die Regulierungsbehörden kämpfen darum, das Talent und die Fähigkeiten zu gewinnen, die erforderlich sind, um Schritt zu halten, angesichts der Ressourcenbeschränkungen und vieler anderer Prioritäten. Die Überwachung der Kryptomärkte ist schwierig, da die Daten wenig einheitlich sind und es für die Regulierungsbehörden kompliziert ist, Tausende von Teilnehmern zu überwachen, die möglicherweise nicht den typischen Offenlegungs- oder Benachrichtigungspflichten unterliegen.

Ein Versuch, aufzuholen

Eine Komplikation besteht darin, dass die Terminologie, die verwendet wird, um die verschiedenen Aktivitäten, Produkte und Interessengruppen zu beschreiben, nicht weltweit harmonisiert ist. Der Begriff „Krypto-Asset“ selbst bezieht sich auf ein breites Spektrum digitaler Produkte, die ausgegeben werden ..........