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Der "Pairs Trading" (Pairs Trading) ist eine Anlagestrategie, die das gleichzeitige Öffnen von Positionen in zwei korrelierten Vermögenswerten beinhaltet, um Gewinne aus dem Preisunterschied zwischen ihnen zu erzielen. Im Wesentlichen basiert es auf der Idee, dass, wenn die Preise von zwei korrelierten Vermögenswerten divergieren, sie letztendlich konvergieren werden, was dem Investor ermöglicht, Gewinne beim Schließen der Positionen zu erzielen.
Wie es funktioniert:
1. Identifizierung korrelierter Paare:
Es wird versucht, zwei Vermögenswerte (Aktien, Indizes, Währungen usw.) zu identifizieren, die sich historisch ähnlich bewegt haben.
2. Analyse der Korrelation:
Technische und fundamentale Analysen werden verwendet, um die Beziehung zwischen den Preisen der Vermögenswerte zu bewerten und festzustellen, ob der aktuelle Unterschied signifikant ist.
3. Lange und kurze Position:
Ein Vermögenswert wird gekauft (lange Position) und der andere korrelierte Vermögenswert wird in einem als optimal erachteten Verhältnis verkauft (kurze Position).
4. Divergenz und Konvergenz:
Es wird erwartet, dass die Preise der Vermögenswerte vorübergehend divergieren, aber dann wieder konvergieren.
5. Schließen der Positionen:
Die lange Position (durch Verkauf des gekauften Vermögenswerts) und die kurze Position (durch Kauf des verkauften Vermögenswerts) werden geschlossen, wenn die Preise konvergieren, wodurch Gewinne aus dem Preisunterschied erzielt werden.
Beispiel:
Angenommen, Sie identifizieren zwei Unternehmen (A und B) mit hoher Korrelation, aber der Preis der Aktie von A liegt derzeit über dem von B, was auf eine Divergenz hinweisen könnte. Sie können dann:
Die Aktie von A kaufen (lange Position) und die Aktie von B leer verkaufen (kurze Position).
Warten, bis die Preise konvergieren, d.h. dass die Aktie von A fällt und die von B steigt.
Die Positionen schließen, indem Sie die Aktien von B kaufen und die von A verkaufen, und Gewinne aus dem Preisunterschied erzielen.