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Der Ethereum ist in den letzten zwei Wochen um etwa 45% gestiegen, angetrieben von klarer Regulierung, erhöhtem institutionellem Interesse und günstigen Angebotsdynamiken, so Analysten von Bernstein.
Das GENIUS-Gesetz wurde vom US-Präsidenten unterzeichnet, der Stablecoins als gesetzliches digitales Geld anerkannte. Diese Wende hat das Interesse an Ethereum, der Haupt-Blockchain, die Stablecoin-Transaktionen unterstützt, neu entfacht.
Über 60% des gesamten USDC-Angebots befinden sich auf Ethereum. Die Plattform hostet auch etwa 33% des Marktes für tokenisierte reale Vermögenswerte im Wert von 25 Milliarden Dollar, der stark in tokenisierten Geldmarktfonds konzentriert ist. Der größte dieser Fonds, der BUIDL-Fonds von BlackRock Inc. im Wert von 2,8 Milliarden Dollar, basiert auf Ethereum.
Die Rolle von Ethereum als Investitionsvermögen wird durch die Staking-Rendite gestärkt, die derzeit etwa 2,9% in ETH beträgt.
Alle Transaktionen mit Stablecoins und tokenisierten Vermögenswerten verursachen Gasgebühren, die in ETH bezahlt werden. Diese Transaktionsgebühren bilden die Grundlage für die Belohnungen der Validatoren und die Erträge aus dem Staking.
Mit dem Wachstum der Aktivität im Netzwerk steigen die Renditeerwartungen, was zu mehr Staking ermutigt. Der Anteil von ETH, der gestaked wird, ist auf fast 30% gestiegen, von 24% im Januar 2024.
Ethereum-ETFs haben ebenfalls einen Anstieg der Zuflüsse erlebt. Seit Jahresbeginn beliefen sich die Zuflüsse in Ethereum-ETFs auf 4,8 Milliarden Dollar, im Vergleich zu 19 Milliarden Dollar für Bitcoin-ETFs.
Der Trend ändert sich jedoch. Allein in der letzten Woche haben Ethereum-ETFs 2,2 Milliarden Dollar angezogen, was nahezu den Bitcoin-Zuflüssen von 2,4 Milliarden Dollar entspricht.
An einem einzigen Handelstag haben die Zuflüsse in Ethereum-ETFs zum ersten Mal die Zuflüsse in Bitcoin übertroffen, mit 602 Millionen Dollar im Vergleich zu 523 Millionen Dollar.
BlackRock Inc. (NYSE:BLK) hat kürzlich einen Antrag zur Änderung ihres ETHA ETF gestellt, um die Staking-Renditen einzubeziehen, was etwa 3% einbringen könnte, falls es genehmigt wird.
Die institutionelle Akkumulation hat sich über ETF-Fonds hinaus erstreckt. Ethereum-Schatzgesellschaften, die dem Modell folgen, das MicroStrategy für Bitcoin populär gemacht hat, haben bis jetzt im Juli etwa 430.000 ETH erworben, was etwa 0,6% des gesamten ETH-Angebots entspricht.
Diese Unternehmen beabsichtigen, ihre ETH-Bestände in Staking-Verträgen und DeFi-Anwendungen zu verwenden, um Renditen zu erzielen.
Der Ethereum-Angebot bleibt seit der Implementierung von EIP-1559 im Jahr 2021 stabil, die einen Mechanismus zur Verbrennung eines Teils der Transaktionsgebühren eingeführt hat.
Das Angebot an ETH ist in den letzten vier Jahren nur um 0,8% jährlich gewachsen, was einen deflationären Druck erzeugt hat, der den Preisanstieg zusammen mit der steigenden Nachfrage unterstützt.
Das institutionelle Interesse, die Erweiterung der ETF-Produkte und das stabile wirtschaftliche Modell, das auf transaktionsbasierten Erträgen beruht, festigen die Rolle von Ethereum in der sich entwickelnden Landschaft digitaler Vermögenswerte.
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