Federal Reserve Speech
Guten Abend
Heute ist das wichtigste Treffen des Federal Reserve Komitees in diesem Jahr. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze senkt, ist nahezu null. Aber das Treffen ist immer noch wichtig, da der Markt auf ein Signal wartet, das eine Zinssenkung im September (das nächste Treffen) wahrscheinlicher macht. Dieses Signal könnte aus der Erklärung oder der Pressekonferenz von Powell kommen. Kleine Anpassungen in der Formulierung von Wörtern und Phrasen der Erklärung werden, wie wir es gewohnt sind, einen großen Unterschied machen, da wir uns auch daran gewöhnt haben, die Formulierungen der Erklärung selbst nach der Konferenz zu analysieren. Ein vorsichtiger Ton könnte den Kryptomarkt, die Aktien und den Goldpreis steigen lassen, während ein strenger Ton eine heftige Verkaufswelle auslösen könnte. Wie liest oder hörst du die Erklärung und analysierst sie selbst? Die Aufmerksamkeit richtet sich immer auf zwei Teile der Erklärung:
Die Absätze 1 und 2.
Absatz 1: Beim letzten Mal sagte die Federal Reserve, dass die Inflation "ein wenig hoch" sei. Wenn dieser Ton abgeschwächt wird, wie "der Druck hat nachgelassen", werden die Märkte dies nur als vorsichtig verstehen. Wenn sie jedoch auf die inflationären Druck durch Zölle hinweisen, ist das restriktiv.
Absatz 2: Denken Sie an diesen Absatz "Unsicherheit". Wenn die Federal Reserve die Bedeutung der Unsicherheit herunterspielt, werden die Märkte dies nur als vorsichtig ansehen. Wenn sie jedoch den Fokus auf die Risiken legen, insbesondere auf Zölle, wird dies als restriktiv angesehen. Daher ist es am wichtigsten, wie sich die Erklärung entwickelt.
Vorsichtige Tonalität: Rückgang der Inflation und der Unsicherheit
Restriktiver Ton: Inflationsdruck durch Zölle und anhaltende Unsicherheit
Dies wird die Erwartungen einer Zinssenkung im September beeinflussen und die Märkte bewegen. Die grundlegenden Erwartungen, so Gott will:
• Keine Veränderung der Zinssätze
• Keine größeren Änderungen in der Erklärung
• Powell verstärkt seine "datenabhängige" Position und bleibt im Widerstand gegen das Präsidialteam.
Szenario des vorsichtigen Tons:
• Milderung des Tons bezüglich Inflation und Unsicherheit
• Powell deutet auf die Möglichkeit einer Zinssenkung im September hin
Die Märkte werden es lieben. Der Krypto- und Aktienmarkt wird wahrscheinlich steigen, während der Dollar fallen wird. Dies wird auch Folgendes bewirken:
• Stärkung der Erwartungen für zwei Zinssenkungen im Jahr 2025
• Entspannung der Spannungen zwischen der Federal Reserve und dem Weißen Haus
• Stärkung der Erzählung des "Federal Reserve-Pivots", das eine neue Geschichte ist, die wir in einem separaten Artikel behandeln werden.
Erwarten Sie starken Schwung und möglicherweise neue Höchststände in den wichtigsten Indizes.
Restriktives Szenario:
• Zunahme der Schärfe der Inflations-/Unsicherheitsansprache
• Powell zieht die Erwartungen für eine Zinssenkung im September zurück
Die restriktive Botschaft wird folgendes bewirken:
• Untergrabung der Hoffnungen auf eine Zinssenkung im Jahr 2025
• Zunahme der Spannungen zwischen der Federal Reserve und dem Weißen Haus
• Steigerung der Renditen und des Dollars
• Schädigung von Gold und Rohstoffen und anhaltender Druck auf die Preise für kurze Zeit, aber die Spannungen zwischen der Fed und dem Präsidenten werden dies überlagern, und Gold und Rohstoffe werden aufgrund der politischen Unsicherheit steigen.
Wenn die Gewinne der Technologieunternehmen enttäuschend sind oder die Beschäftigungsdaten schwach ausfallen, könnte ein Rückgang von 1 % in einen Rückgang von 5 % umschlagen.
Ungewisse Wahrscheinlichkeiten:
Gegnerische Wahrscheinlichkeit von Seiten der Vorsitzenden der Fed Waller und Bowman gegen restriktive Reden. Dies könnte das erste Mal seit 1993 sein, dass zwei Fed-Offizielle für eine Zinssenkung stimmen, während der Fed-Vorsitzende selbst dagegen ist.
Es ist jedoch wichtig, sich nicht davon mitreißen zu lassen und sich über die Rufe nach Zinssenkungen zu freuen, denn die Märkte sind wachsam und werden dies als politischen Manöver betrachten, nicht als echten Konsens über diese Angelegenheit. Waller und Bowman streben die Position des nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve an, daher wird ihre Abstimmung als Versuch angesehen, die Unterstützung des Präsidenten zu gewinnen. Dies wird keinen Einfluss auf die Marktstimmung haben. Die Märkte werden diese Opposition nicht als bedeutend erachten oder sie als Erhöhung der Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im September ansehen.
Zusammenfassung:
Das heutige Treffen der Federal Reserve wird voraussichtlich nicht zu einer Zinssenkung führen, so Gott will, aber kleine Änderungen in der Sprache und Tonalität werden den Weg ebnen. Die Märkte werden aufmerksam zuhören. Erwarten Sie eine ruhige Reaktion, es sei denn, Powell deutet auf die Möglichkeit einer Zinssenkung im September hin.
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