Trotz scharfer Volatilität und heftiger Liquidationen, die den Kryptomarkt in den letzten Tagen erschüttert haben, deuten die Kapitalflüsse darauf hin, dass Händler sich leise auf den nächsten Anstieg positionieren. Binance, die größte Börse der Welt nach Handelsvolumen, hat über 1,6 Milliarden Dollar an Stablecoin-Zuflüssen verzeichnet, ein Niveau, das historisch mit einer erneuten Nachfrage nach Spot-Krypto-Assets übereinstimmt.
Das Timing dieser Einzahlungen ist besonders bemerkenswert. Der Bitcoin-Preis fiel zu Beginn der Woche kurz unter 109.000 $, nachdem ein Wal angeblich 24.000 $BTC abgeladen hatte, was eine Welle von erzwungenen Liquidationen auslöste. Ether folgte und gab einen Großteil seines Freitagsrallys zurück, das durch Spekulationen über bevorstehende Zinssenkungen der Federal Reserve angeheizt worden war. Doch selbst als die Preisbewegungen fragil aussahen, bewegten Händler erhebliche Liquidität an die Börsen, um sich auf eine Akkumulation vorzubereiten.
On-Chain-Daten zeigen, dass Binance fast 1 Milliarde Dollar an Ether-Abhebungen neben den Zuflüssen verzeichnete, was eine gespaltene Dynamik unterstreicht: Langfristige Inhaber bewegen $ETH in kalte Speicher, während abgestelltes Kapital, das in Stablecoins geparkt ist, auf attraktive Einstiegspunkte wartet. Infolgedessen entsteht eine Situation, in der der sofortige Verkaufsdruck verringert wird und eine potenzielle Kaufnachfrage unter der Oberfläche aufgebaut wird.
Diese Aktivität findet vor dem Hintergrund sich ändernder makroökonomischer Korrelationen statt. In den letzten Jahren hat Bitcoin oft der globalen Liquidität und der breiten Geldmenge gefolgt, häufig mit einer Verzögerung von mehreren Monaten. Der jüngste Verkaufsdruck jedoch markiert die größte Abweichung von der globalen M2 seit über zwei Jahren, was Fragen aufwirft, ob BTC sich vorübergehend von Liquiditätstrends entkoppelt oder einfach nur eine Verzögerung beim Aufholen erlebt. Analysten wie Raoul Pal betonen, dass die langfristige Korrelation mit der gesamten globalen Liquidität intakt bleibt, aber kurzfristige Brüche können Unsicherheit für Händler hinzufügen, die auf makroökonomische Signale angewiesen sind.
Ein weiterer komplizierender Faktor sind die stetigen Abflüsse aus US-Spot-Bitcoin-ETFs. Über 1 Milliarde Dollar an Rücknahmen in der letzten Woche übten zusätzlichen Druck auf den Markt aus und verdeutlichten die anhaltende Vorsicht der Anleger. Dennoch begann am Montag eine bescheidene Wende, als ETFs endlich Nettomittelzuflüsse verzeichneten, nachdem sie sechs aufeinanderfolgende Sessions mit Abflüssen hinter sich hatten, ein vorläufiges Zeichen dafür, dass die institutionelle Nachfrage sich stabilisieren könnte.
Zusammen erzählen die Kapitalflüsse eine nuancierte Geschichte. Während hohe Hebel und von Walen getriebene Verkäufe kurzfristige Schwankungen verstärken, deuten Stablecoin-Zuflüsse und $ETH Abhebungen auf geduldige Akkumulation und reduzierte Angebotsmenge an den Börsen hin. Dies schafft ein Marktumfeld, das kurzfristig volatil bleiben kann, aber zunehmend auf schärfere Reaktionen vorbereitet ist, sobald sich der Momentum ändert.
Für Händler und Zuteiler ist die Botschaft klar: Trotz der Turbulenzen lädt sich die Liquidität leise am Rand auf. Wenn Bitcoin sich über wichtigen Niveaus stabilisieren kann und das makroökonomische Sentiment sich verbessert, könnten die Höhe der Stablecoin-Zuflüsse auf Binance die Grundlage für die nächste Aufwärtsbewegung bilden.
