Am 4. Februar 2026, in einem Moment, der als struktureller Wendepunkt für den Silbermarkt in Erinnerung bleiben könnte, trat der US-Vizepräsident JD Vance vor Vertreter von mehr als 50 Nationen im Außenministerium und übermittelte eine Botschaft, die von Einzelhandelsinvestoren weitgehend unbemerkt blieb.
Die Vereinigten Staaten werden Preisuntergrenzen für kritische Mineralien festlegen.
Silber $XAG steht offiziell auf dieser Liste.
Das ist nicht nur politische Sprache. Das ist ein geopolitischer Wandel. Silber wird nicht mehr als volatile Ware behandelt. Es wird als strategische Infrastruktur umklassifiziert.
Unten ist, was sich tatsächlich unter der Oberfläche entfaltet.
1. Der „Preisuntergrenze“-Mechanismus: Zölle als strukturelle Absicherung
Vizepräsident Vance skizzierte ein System, das auf anpassbaren Zöllen basiert, um die Preisintegrität zu wahren. Praktisch bedeutet dies, dass, wenn eine Nation versucht, den Markt mit unterbewerteten Silber zu überschwemmen, um inländische Produzenten zu erdrücken, die USA sofort Zölle erheben können, um zu verhindern, dass die Preise unter eine festgelegte Untergrenze fallen.
Das Ziel ist klar. Dumping beseitigen. Versorgungsketten sichern. Inländische Produktion schützen.
Die rechtliche Grundlage existiert bereits gemäß Abschnitt 232, der dem Präsidenten erlaubt, kritische Mineralimporte als Bedrohungen für die nationale Sicherheit zu klassifizieren. Sobald Silber unter diesen Schutz gestellt wird, wird die Preisintervention zu einem politischen Instrument und nicht zu einer Marktanomalie.
Das verändert die Abwärtsgleichung dauerhaft. Silber würde nicht mehr in einem rein freien Fall gehandelt werden. Es würde eine strukturelle Untergrenze darunter geben.
Und Märkte verhalten sich sehr unterschiedlich, wenn das Abwärtsrisiko politisch begrenzt ist.
2. Das aufkommende Handelsbündnis der 30 Nationen
Gleichzeitig arbeitet die Vereinigten Staaten daran, eine Handelskoalition aus verbündeten und Partnerstaaten — einschließlich Mexiko, Peru, Australien und Polen — aufzubauen, um die Versorgungsketten für industrielle Mineralien zu sichern.
Dreißig Länder haben Berichten zufolge Interesse bekundet.
Wenn sich die weltweit führenden Silberproduzenten in diesem Block zusammenschließen, wird ein erheblicher Teil des globalen Angebots unter einem System operieren, in dem Mindestpreise implizit garantiert sind.
Jedes Land außerhalb dieses Rahmens — insbesondere China —, das versucht, auf diesen Markt zuzugreifen, könnte Zöllen ausgesetzt sein.
Das ist keine Handelsanpassung. Es ist eine Neuausrichtung der Lieferkette.
Kontrolliere das Angebot. Kontrolliere den Hebel.
3. Das strukturelle Problem der Leerverkäufer
Der Papier-Silbermarkt funktioniert derzeit mit einem geschätzten Verhältnis von 356 zu 1 — 356 Papieransprüche für jede Unze physisches Metall.
Unter normalen Umständen gedeihen Leerverkäufer in der Volatilität. Aber eine von der Regierung unterstützte Preisuntergrenze führt zu einer neuen Asymmetrie.
Ihr Aufwärtspotenzial wird begrenzt. Ihr Abwärtsrisiko bleibt unbegrenzt.
Wenn Preisuntergrenzen einschränken, wie weit Silber fallen kann, während physische Engpässe weiterhin die Bestände verknappen, werden Short-Positionen strukturell gefährlich.
Die COMEX-Silberbestände sind seit 2020 um etwa 70% gesunken. Die LBMA-Bestände sind um etwa 40% gesunken. Es gibt einfach nicht genug lieferbares Metall, um ein großangelegtes Leerverkauf-Ereignis zu befriedigen.
Eine politische Untergrenze plus physische Knappheit ist eine toxische Kombination für gehebelte Short-Positionen.
Und Märkte zwingen schließlich die Hebelwirkung zur Auflösung.
4. „Projekt Vault“ und der Eintritt von Tech-Giganten
Die US-Regierung hat „Projekt Vault“ ins Leben gerufen, eine Initiative für strategische Mineralreserven in Höhe von 12 Milliarden Dollar. Was dies bemerkenswert macht, ist nicht nur die Beteiligung der Regierung, sondern auch das Engagement der Unternehmen.
Google. Boeing. GM. Stellantis.
Warum würde ein Technologieunternehmen wie Google Kapital für den Silberankauf aufwenden?
Denn die KI-Infrastruktur benötigt ungefähr dreimal mehr Silber pro Server als traditionelle Rechenzentren. Silber ist in hocheffizienten Schaltungen, Verbindungselementen und fortschrittlichen Stromsystemen eingebettet.
Google spekuliert nicht auf den Preis. Es sichert Kontinuität.
Wenn industrielle Endverbraucher beginnen, Vorräte anzulegen, anstatt sich abzusichern, wird die Preissensibilität sekundär gegenüber dem Zugang.
Dann transformieren sich Rohstoffe in strategische Vermögenswerte.
5. Das stille militärische Defizit
Es gibt eine Zahl, die leise aus dem öffentlichen Diskurs verschwunden ist: der Silberverbrauch des US-Militärs.
Seit 1996 haben fünf US-Regierungsbehörden, einschließlich des Verteidigungsministeriums, die öffentliche Berichterstattung über den Silberverbrauch eingestellt.
Jede Tomahawk-Rakete. Jedes F-35-Jet. Jeder Satellit. Jedes fortschrittliche Radarsystem. Alle enthalten Silber.
Der Großteil wird beim Einsatz zerstört und nie wieder in den Umlauf gebracht.
Der offiziell berichtete globale Defizit von fünf Jahren von 820 Millionen Unzen spiegelt möglicherweise nicht die volle Realität wider, wenn die militärische Nachfrage ausgeschlossen wird.
Und wenn der Verbrauch verborgen ist, bewerten Märkte die Knappheit falsch.
6. Silber bei 1.000 $: Fantasie oder strukturelle Möglichkeit?
Bei rund 90 $ pro Unze klingt ein Ziel von 1.000 $ extrem.
Aber der Kontext ist wichtig.
Vor zwölf Monaten handelte Silber nahe 31 $. Es vervierfachte sich fast, bevor es zu Korrekturen kam.
Bereinigt um die reale Inflation vom Höchststand von 50 $ in den 1980er Jahren könnte der entsprechende Wert von Silber heute zwischen 150 $ und 1.400 $ liegen, abhängig von der Methodik.
Füge nun etwas ohne Präzedenzfall hinzu: von der Regierung unterstützte Preisuntergrenzen, kombiniert mit industrieller Horten, Konsolidierung von Handelsblöcken und einer Verknappung des physischen Angebots.
Dies ist kein spekulatives Preisszenario. Es ist ein strukturelles Neupreisungsszenario.
Wenn die Politik das Abwärtsrisiko schützt und die Physik das Aufwärtsrisiko antreibt, ändert sich das Risiko-Ertrags-Profil dramatisch.
Fazit
Silber $XAG ist nicht mehr nur eine Absicherung für Einzelhandelsinvestoren. Es wird zu einem geopolitischen Schlachtfeld.
Auf der negativen Seite bietet die politische Intervention strukturellen Schutz durch Zölle und Preisuntergrenzen.
Auf der positiven Seite wird die Nachfrage durch nicht substituierbare industrielle Verwendung in KI, Solar, EVs und fortschrittlichen Verteidigungssystemen angetrieben.
Diese Asymmetrie ist in der Finanzgeschichte selten.
Die eigentliche Frage ist nicht mehr, ob Silber steigen kann.
Die Frage ist, wann der Papiermarkt vollständig mit den bereits in Bewegung befindlichen physischen und politischen Realitäten in Einklang kommen wird.
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*Dies ist persönliche Einsicht, keine Finanzberatung.