MicroStrategy hält derzeit ~714.000 $BTC. Selbst wenn BTC auf $8.000 abstürzt, wären ihre Bestände immer noch etwa ~$5,7 Mrd., was ungefähr ihre Nettoverschuldung von ~$4–6 Mrd. abdeckt.
Der Schlüssel liegt in ihrer Schuldenstruktur: zinsgünstige wandelbare Anleihen, die nicht vor 2032 fällig werden.
Keine Margin-Calls.
Keine Zwangsliquidationen.
Im schlimmsten Fall würden sie wahrscheinlich lange bevor sie ihre BTC berühren, über Eigenkapital oder neue Schulden refinanzieren. Die "MicroStrategy-Liquidation"-Erzählung ist im aktuellen Zyklus im Wesentlichen ein Mythos.
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