Der Präsident der Deutschen Bundesbank signalisierte einen bewussten Wandel in Europas Ansatz für digitales Geld und unterstützte euro-denominierte Instrumente als Weg zu größerer Autonomie bei Zahlungen. Joachim Nagel, Präsident der Deutschen Bundesbank, nutzte Äußerungen bei der Neujahrsempfang der Amerikanischen Handelskammer in Frankfurt, um Unterstützung sowohl für eine euro-denominierte digitale Zentralbankwährung (CBDC) als auch für Euro-Stablecoins für alltägliche Transaktionen zu skizzieren. Er stellte fest, dass EU-Beamte aktiv eine Einzelhandels-CBDC verfolgen und argumentierte, dass Stablecoins, die an den Euro gebunden sind, Europa helfen könnten, „unabhängiger in Bezug auf Zahlungssysteme und Lösungen zu werden.“ Die Kommentare unterstreichen eine breitere, laufende Debatte darüber, wie Europa mit dollarbasierten Infrastrukturen in einer sich schnell entwickelnden Landschaft des digitalen Geldes konkurrieren sollte.
Wichtige Erkenntnisse
Europa wägt aktiv eine Einzelhandels-CBDC neben euro-denominierten Stablecoins als Werkzeuge zur Verbesserung der Zahlungseffizienz und Souveränität ab.
Europäische Beamte betrachten euro-stablecoins als potenzielles Mittel zur Reduzierung der grenzüberschreitenden Abwicklungskosten für Unternehmen und Einzelpersonen.
Die Diskussion steht vor dem Hintergrund eines US-Rahmenwerks für Zahlungstablecoins, wobei das GENIUS-Gesetz als Maßstab für die regulatorische Richtung angeführt wird.
Nagel warnte, dass die europäische Geldpolitik beeinträchtigt werden könnte, wenn USD-denominierte Stablecoins einen zu großen Marktanteil gewinnen.
Parallel dazu könnte eine Wholesale-CBDC programmierbare Zahlungen in Zentralbankgeld ermöglichen, was auf einen möglichen Wandel hinweist, wie Banken Transaktionen abwickeln.
Markt Kontext: Der Dialog kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Washington die Arbeit an einem umfassenderen regulatorischen Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte, einschließlich Stablecoins, beschleunigt, wobei Diskussionen im Weißen Haus und Überlegungen des Senats das CLARITY-Gesetz betreffen. Das GENIUS-Gesetz, auf das in politischen Diskussionen verwiesen wird, würde bestimmen, wie zahlungsorientierte Stablecoins in den Vereinigten Staaten reguliert werden, was potenziell grenzüberschreitenden Wettbewerb und globale Liquiditätskanäle beeinflussen könnte.
Warum es wichtig ist
Im Kern von Nagels Bemerkungen steht die Erkenntnis, dass Europa nicht ausschließlich auf von den USA dominierten Zahlungsinfrastrukturen vertrauen kann, wenn es die Souveränität über seine monetäre Infrastruktur bewahren will. Der Schwerpunkt des Bundesbankchefs auf euro-denominierten Stablecoins deutet auf den Glauben hin, dass europäische Münzen traditionelle Fiat-Währungen ergänzen, anstatt sie zu ersetzen, indem sie nahezu sofortige grenzüberschreitende Transaktionen zu geringeren Kosten ermöglichen. Praktisch könnten euro-stablecoins die Abwicklung für Handel, Überweisungen und Zahlungen zwischen Unternehmen im Binnenmarkt und darüber hinaus rationalisieren und potenziell die Reibungen im Zusammenhang mit Währungsumrechnungen und Korrespondenzbanken reduzieren.
Dennoch ist der Weg nach vorne nicht ohne Risiko. Nagel hob hervor, dass eine Wholesale-CBDC programmierbare Zahlungen in Zentralbankgeld freischalten könnte, ein Merkmal, das die Art und Weise, wie Finanzinstitute Liquidität, Abwicklungsrisiken und die Übertragung der Geldpolitik verwalten, transformieren könnte. Dennoch warnte er, dass, wenn USD-denominierte Stablecoins einen überproportionalen Marktanteil gewinnen würden, die europäische Geldsouveränität gefährdet werden könnte. Diese Spannungen spiegeln breitere globale Debatten darüber wider, wer die Infrastruktur für eine digitale, grenzüberschreitende Zahlungslandschaft kontrolliert und wie Innovationen mit finanzieller Stabilität in Einklang gebracht werden können.
Die Bemerkungen kommen inmitten umfassender regulatorischer Aktivitäten in den Vereinigten Staaten. Gesetzgeber und Beamte des Weißen Hauses haben sich mit Vertretern der Banken- und Krypto-Industrie getroffen, bevor mögliche Abstimmungen über Gesetze wie das CLARITY-Gesetz stattfinden, das darauf abzielt, einen umfassenden Rahmen für digitale Vermögenswerte zu schaffen. Das GENIUS-Gesetz, das in verschiedenen politischen Diskussionen erwähnt wird, würde einen strukturierten Ansatz für Stablecoins und deren Verwendung im täglichen Zahlungsverkehr etablieren. Der Gesetzgebungsprozess ist im Gange, mit Zeitplänen, die für die Umsetzung nach der Verabschiedung oder sobald die entsprechenden Vorschriften finalisiert sind, angegeben werden. Diese Entwicklungen signalisieren eine Konvergenz der politischen Überlegungen in den Vereinigten Staaten und Europa, während beide Blöcke abwägen, wie sie Innovationen fördern und gleichzeitig die finanzielle Stabilität schützen können.
Vor diesem regulatorischen Hintergrund haben europäische Institutionen weiterhin praktische Pilotprojekte und Marktangebote erkundet, die mit einer euro-zentrierten digitalen Geldstrategie in Einklang stehen könnten. Die Schnittstelle zwischen der Planung von Zentralbank-Digitalwährungen und privat ausgegebenen Stablecoins könnte eine Reihe von Optionen für Benutzer bieten – von sofortigen, kostengünstigen grenzüberschreitenden Überweisungen bis hin zu programmierbaren Zahlungen, die in Zentralbankgeld verankert sind. Die Weiterentwicklung dieser Ideen wird wahrscheinlich davon abhängen, wie politische Entscheidungsträger Risiken, Datenschutz, Interoperabilität und Kompatibilität mit bestehenden geldpolitischen Rahmenwerken bewerten.
Was als Nächstes zu beobachten ist
Fortschritte beim Einzelhandels-CBDC-Rahmenwerk der Europäischen Zentralbank und konkretisierte Meilensteine für eine euro-denominierte digitale Währung in 2024–2025.
Regulatorische Entwicklungen in den Vereinigten Staaten rund um das GENIUS-Gesetz und das CLARITY-Gesetz, einschließlich möglicher Abstimmungen oder regulatorischer Vorschläge, die grenzüberschreitende Stablecoin-Ströme gestalten könnten.
Politische Debatten innerhalb der Eurogruppe und des Europäischen Parlaments darüber, wie euro-stablecoins im Hinblick auf Verbraucherschutz, Besteuerung und finanzielle Stabilität behandelt werden sollten.
Umsetzungszeiträume für den US-Rahmen und wie Einzelhandels- und Wholesale-Digitale Vermögenswerte möglicherweise mit euro-denominierten Instrumenten in einer globalen Abwicklungslandschaft interagieren könnten.
Branchenaktionen, einschließlich Tests und Bereitstellungen von euro-stablecoins in grenzüberschreitenden Korridoren und etwaigen bemerkenswerten Pilotprogrammen unter europäischen Banken und Fintechs.
Quellen & Überprüfung
Bundesbankrede: „Prioritäten und Herausforderungen für Europa in einer sich verändernden Welt“, Link zur offiziellen Bundesbankseite, die Nagels vorbereitete Bemerkungen beschreibt.
GENIUS Act Kontext: Berichterstattung über den Status des Gesetzentwurfs und dessen Auswirkungen auf Stablecoins und Zahlungssysteme in den Vereinigten Staaten.
Weißes Haus Diskussionen über Stablecoin-Erträge und regulatorische Ansätze, wie sie in öffentlichen Berichten zu den Verfahren des CLARITY-Gesetzes erwähnt werden.
ING Deutschlands Krypto-ETP/ETN-Angebote auf dem Markt und verwandte Kommentare dazu, wie Finanzinstitute sich an Krypto-Produkte anpassen.
Quellen & Überprüfung
Bundesbankrede – Nagels Bemerkungen zu digitalem Geld und euro-denominierten Instrumenten.
GENIUS-Gesetz – politischer Rahmen, der im US-Kontext für Stablecoins erwähnt wird.
Weißes Haus Besprechungen zu Stablecoin-Erträgen – politische Diskussionen vor möglichen Abstimmungen über das CLARITY-Gesetz.
ING Deutschland Krypto ETP/ETN – Branchenakzeptanz und Produktangebote im Zusammenhang mit Krypto-Assets.
Euro-denominierte Stablecoins und eine europäische CBDC: Implikationen für Zahlungen
Europa skizziert schnell eine digitale Geldstrategie, die zentralbankausgegebene digitale Währungen mit privat ausgegebenen, euro-gebundenen Stablecoins kombiniert. Nagels Bemerkungen spiegeln einen strategischen Wandel wider: Anstatt bestehende Fiat-Infrastrukturen nur anzupassen, scheint Europa digitale Instrumente zu erkunden, die neben traditionellem Geld betrieben werden können und neue Möglichkeiten für Zahlungen und Abwicklungen bieten. Der Schwerpunkt auf euro-denominierten Stablecoins als Fahrzeug für grenzüberschreitende Transaktionen steht im Einklang mit einem breiteren Vorstoß, Reibungen im regionalen Handel zu reduzieren und eine Überabhängigkeit von dollarbasierten Abwicklungsnetzwerken zu vermeiden. Indem er diese Instrumente als potenzielle Hebel für die europäische Souveränität einordnet, signalisiert Nagel, dass die Politik für digitales Geld von abstrakter Theorie zu konkretem politischen Design und Markttests übergeht.
Die Diskussion unterstreicht auch die Komplexität der Umsetzung dieser Werkzeuge auf eine Weise, die finanzielle Stabilität und Verbraucherschutz bewahrt. Eine Wholesale-CBDC mit ihrer programmierbaren Geldfunktion könnte es Zentralbanken ermöglichen, Zahlungen in großem Maßstab zu automatisieren und anzupassen. Dennoch werfen solche Fähigkeiten Fragen zu Datenschutz, Datenverwaltung und den potenziellen Auswirkungen auf die Bilanzen der Banken auf, während sich die Abwicklungsinfrastrukturen weiterentwickeln. Während euro-stablecoins Effizienzgewinne für grenzüberschreitende Ströme und inländische Zahlungen bieten könnten, müssen politische Entscheidungsträger die Währungssouveränität gegenüber der Integration mit globalen Märkten abwägen und sicherstellen, dass die Interoperabilität mit bestehenden Zahlungssystemen und die Einhaltung von Standards zur Bekämpfung der Geldwäsche gewährleistet sind.
Auf der politischen Ebene gestaltet die Vereinigten Staaten aktiv ihr eigenes Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte, und Gesetzgeber haben Bereitschaft signalisiert, ein umfassendes Regime zu übernehmen. Das GENIUS-Gesetz und verwandte Maßnahmen zielen darauf ab, einen klaren regulatorischen Weg zu bieten, während laufende Diskussionen im Weißen Haus mit Finanzinstituten und Krypto-Firmen die Komplexität verdeutlichen, Innovationen mit Risikokontrollen in Einklang zu bringen. Der Zeitpunkt dieser regulatorischen Schritte ist entscheidend, angesichts der Geschwindigkeit, mit der sich digitale Zahlungstechnologien entwickeln, und der Möglichkeit, dass Stablecoins zu einem dominierenden grenzüberschreitenden Anbieter von Liquidität werden könnten, wenn sie unreguliert oder unterreguliert bleiben. In Europa wird der Weg nach vorne durch die Entscheidungen der Europäischen Zentralbank, nationale Umsetzungen und die Fähigkeit der Region geprägt, mit internationalen Standards zu koordinieren, um Kompatibilität und Resilienz im gesamten Zahlungssystem zu gewährleisten.
Letztendlich spiegeln Nagels Kommentare, die euro-denominierte Werkzeuge als Mittel zur Stärkung der europäischen Autonomie im Zahlungsverkehr darstellen, einen breiteren Trend wider: Regierungen betrachten digitales Geld zunehmend nicht nur als Fintech-Neugierde, sondern als strategische Säule der monetären Souveränität, finanziellen Stabilität und Wettbewerbsvorteile in einer sich schnell digitalisierenden globalen Wirtschaft.
Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht, als der Präsident der deutschen Zentralbank Stablecoins und CBDCs für die EU lobt, auf Crypto Breaking News – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Krypto-Nachrichten, Bitcoin-Nachrichten und Blockchain-Updates.