Es ist viel Geld, aber ihre Zukunft hängt von Marktveränderungen und Ausführungsrisiken ab. Frühe Akteure wie MicroStrategy sahen große Belohnungen, aber der Wettbewerb hat sich geändert.
Aktueller Status
Bedeutende Bestände.
Bitcoin-fokussierte DATs halten über 1 Million BTC, was etwa 5 % des Gesamtangebots entspricht.
Ethereum-Bestände.
Die führenden auf Ethereum fokussierten DATs verfügen über etwa 4,9 Millionen ETH, die 21,3 Milliarden Dollar wert sind und über 4 % des gesamten Angebots ausmachen.
Wettbewerbslandschaft: Die Branche bewegt sich in eine Phase Spieler gegen Spieler (PvP). Der Erfolg hängt jetzt von einzigartigen Strategien und starker Ausführung ab, anstatt nur frühe Modelle zu kopieren.
Finanzierungsumfeld.
Einige Analysten glauben, dass die Fundraising-Möglichkeiten schwieriger werden und die Vorschriften strenger werden, was eine Stress-Test-Situation für den Sektor darstellt. Investmentbanken konzentrieren sich auf Barabonnements, was zu einer weiteren Standardisierung des Marktes führt.
Faktoren, auf die geachtet werden sollte
Marktzyklen: DATs, insbesondere solche, die sich auf nicht-Bitcoin-Assets konzentrieren, haben bisher keinen vollständigen Bullen-Bären-Marktzyklus erlebt. Wie gut sie damit umgehen, wird entscheidend sein.
Wettbewerbsdruck.
Der Frühadoptierer-Scarcity-Premium ist wahrscheinlich aufgrund stärkerer Konkurrenz und strengerer Vorschriften verblasst.
Liquidationsrisiko.
DATs sind große Käufer, aber ihre schnelle Akkumulation von Vermögenswerten kann ein Risiko darstellen, falls sie ihre Positionen verkaufen müssen.
Bewertungsmethoden.
Es gibt Bedenken hinsichtlich der Bewertungen, insbesondere bezüglich Rückzahlungen, die an Vermögenspreise ab November 2022 geknüpft sind. Dies könnte aktuelle Verluste unterschätzen.
Nächste Schritte
Strategische Differenzierung: Der Erfolg wird zunehmend aus einzigartigen Strategien und einer starken Umsetzung in dieser wettbewerbsintensiven Umgebung resultieren.
Institutionelle Akzeptanz von Altcoins: Das Wachstum von altcoin-spezifischen DATs könnte dazu beitragen, institutionelles Geld für Altcoins zu gewinnen, die als Ersatz für eine Börsennotierung fungieren, wenn altcoin-spezifische ETFs fehlen.
Ökosystem-Erweiterung
Unternehmen wie Databricks wachsen ihre Plattformen durch Übernahmen und Partnerschaften aus, um umfassende KI-Plattformen aufzubauen. Zum Beispiel kaufte Databricks kürzlich Tecton, um seine KI-Agenten-Funktionen zu verbessern, und Neon, um hochgeschwindige KI-Anwendungen zu unterstützen.
