Vielleicht hat jeder von uns, der in den Kryptomarkt eingetreten ist, eine ähnliche Phase durchlebt: die Vorliebe für Schnelligkeit, die Aufregung, den Token-Preis innerhalb einer Nacht um mehrere zehn Prozent steigen zu sehen. Dieses Gefühl ist wirklich berauschend, es ist nicht anders, als im Lotto zu gewinnen. Aber nach ein paar Saisons von Auf- und Abwärtstrends habe ich eines erkannt: Die meisten Projekte leben nur davon, Token aufzublasen, früher oder später wird das entweichen.

Ich habe schon viele Projekte gesehen, die großartig begonnen haben, mit viel Medienberichterstattung, einer aktiven Community und Token, die um mehrere Hundert Prozent gestiegen sind. Aber nach ein paar Monaten ist das TVL gefallen, das Handelsvolumen verschwunden, und das Team wurde allmählich still. Diejenigen, die Token hielten, waren nur die Verlierer. Und ich war auch einmal einer von ihnen.

Die Falle der Tokenomics

Tokenomics, die zu clever gestaltet sind, können ein normales Projekt in kürzester Zeit zu einem heißen Trend machen. Aber Token sind kein echtes Geld. Sie sind nur eine Art der Gewinnverteilung. Wenn ein Projekt keine Einnahmen generiert, um sich selbst zu unterstützen, ist die Tokenomics nur ein aufgeblasener Ballon, der platzen wird.

Ich habe mich gefragt: Was ist ein Projekt, das langfristig bestehen kann?

Anzeichen eines Projekts für den langfristigen Erfolg

Die Antwort, die ich gefunden habe, ist ziemlich einfach: Es handelt sich um ein Projekt mit echten Einnahmen. Ein Projekt, das bestehen will, muss ein Produkt haben, muss Nutzer haben, die bereit sind, Gebühren zu zahlen, und muss ein klares Geschäftsmodell haben. Diese Einnahmen stammen nicht von der Ausgabe zusätzlicher Token, auch nicht von den Geldern neuer Investoren, sondern von echten Nutzern, die für echten Wert zahlen.

Und wenn ich den gesamten Markt betrachte, sehe ich, dass nur einige bestimmte Bereiche nachhaltige Einnahmen generieren:

  • Blockchain-Infrastruktur: Ausführungsschicht, Rollup, Datenverfügbarkeit, Oracle, Speicherung, Brücke

  • DeFi-Kern: DEX, Kreditvergabe, Stablecoin, Liquid Staking

  • B2B-Dienste im Kryptobereich: Middleware, API, SaaS für Entwickler

Im Gegensatz dazu haben kurzfristige Trends wie Meme-Token, Play-to-Earn-Spiele… oft keinen stabilen Cashflow. Sie können stark ansteigen, aber dann auch schnell wieder abklingen.

Warum glaube ich an die Infrastruktur?

Unter den nachhaltigen Bereichen glaube ich besonders an die Blockchain-Infrastruktur. Der Grund ist sehr klar: Die Infrastruktur ist das, was jeder benötigt, um Anwendungen zu bauen. Zum Beispiel das Projekt Altius Labs – eine Ausführungsschicht.

Altius lebt nicht von der Aufblähung des Tokenpreises. Sie haben echten Cashflow aus Netzwerkgebühren, aus Staking-Provisionen und aus der Bereitstellung von Execution Layer-as-a-Service für andere Chains. Dieses Modell ähnelt sehr dem SaaS-Modell in der Web2-Welt: Dienstleistungen bereitstellen, monatliche Gebühren erheben, und je mehr Kunden, desto größer der Cashflow. Das ist der Schlüssel, der einem Projekt hilft, durch die Jahre zu überstehen, und nicht der Hype für ein paar Wochen.

Darüber hinaus ist die Blockchain-Infrastruktur wie Straßen, Elektrizität und Wasser in der realen Welt. Egal welcher Trend kommt und geht, ob DeFi oder GameFi Höhen und Tiefen hat, die Infrastruktur muss vorhanden sein, damit alles funktioniert. Das ist der Grund, warum ich immer Projekte priorisiere, die zur Basisinfrastruktur gehören – denn sie sind mit den echten Bedürfnissen verbunden, nicht nur zur Schau.

Zusammenfassend

Nach vielen Marktsaisons habe ich erkannt: Krypto-Investitionen sind in Wirklichkeit nicht so anders als Geschäfte im echten Leben. Unternehmen, die überleben wollen, müssen Einnahmen haben. Startups, die bestehen wollen, müssen Produkte verkaufen. So ist es auch bei Krypto-Projekten.

Deshalb frage ich mich immer, wenn ich einem neuen Projekt gegenüberstehe:

Woher verdient dieses Projekt tatsächlich Geld?

Wenn die Antwort von einem Produkt/Dienst kommt, das echte Nutzer hat, dann ist das das Projekt, in das ich Vertrauen setzen sollte. Wenn die Antwort nur ist, dass der Token im Preis steigen wird, dann weiß ich sicher, dass es nur einen kurzen Weg gehen wird.

Krypto hat mir viele wertvolle Lektionen erteilt. Und jetzt glaube ich, dass man, um langfristig erfolgreich zu sein, Projekte mit echtem Cashflow, echten Produkten und echtem Wert wählen sollte. Altius und die Infrastrukturprojekte der Blockchain sind dafür das beste Beispiel.