Goldhistorischer Moment: Einmal mehr über — analytische Bewertung des Anstiegs über 4.000 $ pro Unze
Zusammenfassung: Anfang Oktober 2025 hat Gold zum ersten Mal die psychologische und historische Grenze von 4.000 $ pro Unze überschritten. Dieses Ereignis ist nicht nur ein Preiszeichen, sondern das Ergebnis des globalen Finanzsystems, der Geopolitik und des Risikoverhaltens der Investoren — hinter dem sich zentrale Treiber, marktstrukturelle Faktoren und mögliche zukünftige Ergebnisse verbergen.
1) Was ist passiert - kurze und prägnante Fakten
In den internationalen Spot- und Terminmärkten hat Gold in der ersten Oktoberwoche 2025 aufgrund des anhaltenden Kaufdrucks erstmals die Marke von $4,000 pro Unze überschritten; einige Terminkontrakte berührten nahe $4,070.
In dieser Periode hat auch Silber Rekordhöhen erreicht, was die allgemein vergessene Nachfrage nach Edelmetallen deutlich machte.
2) Der Hauptgrund für diesen Rekord - Welche treibenden Kräfte haben ihn hervorgebracht?
1. Druck durch Sicherheit und Unsicherheit (Safe-haven-Nachfrage): Politische Störungen durch vorübergehende Shutdowns der US-Bundesregierung, internationale politische Turbulenzen und Unsicherheiten über die Weltwirtschaft haben Investoren in traditionelle sichere Häfen - insbesondere Gold - gedrängt. Dies hat zu einer raschen Liquidität und einem Anstieg der Kaufströme geführt.
2. Neue Erwartungen an die Geldpolitik: Das Muster der Renditen (yields) am Markt, die anhaltend negative reale Renditen und die Erwartung möglicher Vermögenskäufe durch Zentralbanken (oder eine Lockerung der Dollar-Politik) haben die Anziehungskraft von Gold erhöht - insbesondere wenn die realen Rückflüsse negativ sind, wird Gold zu einem attraktiveren Vermögenswert.
3. Käufe von Zentralbanken und Institutionen: Mehrere Zentralbanken und große institutionelle Anleger erhöhen durch regelmäßige Käufe die Nachfrage nach Gold, was das technische Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage verändert und die Preise nach oben treibt.
4. ETF und FOMO bei Privatanlegern: Große Zuflüsse in Edelmetall-ETFs und die öffentliche 'Angst, etwas zu verpassen' (FOMO) haben die Aufwärtsbewegung beschleunigt. Wenn Momentum entsteht, kommen auch technologische Käufer dazu, und die Bewegung selbst bekräftigt sich.
3) Marktmechanik - Warum fühlte sich die Bewegung stabil an?
Geldflusskonzentration: Wenn große Anteile oder ETFs in kurzer Zeit große Mengen kaufen, erhöht sich der Druck im Spot-Future-Spread und die kurzfristige Liquidität verengt sich, was zu Preissprüngen führen kann.
Technische Expansion: Nach dem Durchbrechen historischer Eröffnungs- und psychologischer Levels beschleunigen automatisierte Aufträge (Pre-Set Take-Profit/Stop) und Handelsalgorithmen den Run-up, was die Rallye weiter vorantreibt.
4) Auswirkungen - Auf welche Bereiche wird es kurzfristig und mittelfristig Auswirkungen haben?
Gemeinschafts- und Schmuckmarkt: Der Preisanstieg pro Gewichtseinheit wird die Margen der Juweliere, das Kaufverhalten der Verbraucher und saisonale Verkäufe/Feste beeinflussen - insbesondere in Märkten, in denen Gold traditionelles Kapital und harmonisierte Geschenke darstellt.
Edelmetalle vs. Aktien: Die Performance von Gold war 2025 oft besser als bei mehreren Aktienindizes; dies signalisiert eine Veränderung in der Risikobereitschaft der Investoren und könnte zu einer Neuwertung führen.
Bergbau und Mining-Sektor: Ein Anstieg der Goldpreise kann den Aktien des Bergbausektors zugutekommen, aber Produktionskosten, Angebotsengpässe und steuerliche/regulatorische Angelegenheiten können diesen Vorteil einschränken.
5) Zukünftiges Szenario - Können wir weiter steigen?
Die professionelle Einigkeit lautet: Wenn die Unsicherheit anhält (politische Verwirrung, US-Haushaltsstreit oder weitere Schwäche des Dollars), könnte die Nachfrage nach Gold bestehen bleiben und die Preise könnten weiter steigen. Dennoch, wenn die wirtschaftlichen Daten optimistisch sind oder die Federal Reserve zu einer strengen Politik zurückkehrt, könnte die Hausse abflauen - das heißt, große Volatilität wird erwartet. Einige große Banken und Analysten haben Großhandelsziele festgelegt, die auf weitere Anstiege hindeuten, jedoch besteht auch das Risiko möglicher Währungs-/Risikoanpassungen.
6) Praktische Ratschläge für Investoren (sehr allgemein - nicht persönliche Beratung)
1. Risikomanagement zuerst: Kontrollieren Sie die Positionsgröße; historische Aufzeichnungen sind ein Indikator für Veränderungen im nicht erfassten Risiko.
2. Diversifizierung: Gold ist ein sicherer Hafen, kann aber gefährlich sein, wenn es zum einzigen Schwerpunkt des Portfolios wird. Halten Sie das Gleichgewicht mit Anleihen, Währungsrisiken und Aktien.
3. Beobachtung sowohl der technischen als auch der fundamentalen Faktoren: In Zeiten schnell wechselnder Preise werden sowohl technische Niveaus (z.B. Unterstützung/Widerstand) als auch fundamentale Treiber wichtig bleiben.
4. Halten Sie den Zeitrahmen klar: Kurzfristiges Trading und mittelfristiges/langfristiges Hedging haben unterschiedliche Ziele; die Strategie sollte entsprechend gestaltet werden.
Abschluss - Ein schneller Einblick
Die Überschreitung von $4,000 pro Unze Gold ist ein symbolischer Meilenstein, der tiefgehende Zweifel und strukturelle Veränderungen im globalen finanziellen Umfeld widerspiegelt. Dieser Moment zeigt, dass Investoren zunehmend in Zeiten von Unsicherheit zu traditionellen Sicherheitswerten zurückkehren, aber gleichzeitig sind sowohl Marktmomentum als auch die Fähigkeit, es zu beenden, durchaus vorhanden. Es ist jetzt wichtig, Entscheidungen auf der Grundlage objektiver Daten, klaren Risikos zu treffen.
Kontrollieren und mit einer langfristigen Strategie umsetzen.
Artikel exklusiv auf Anfrage eines bekannten internationalen Hedgefonds verfasst
von Dr. A Khan.
