《Gehen Sie aus der Krypto-Welt hinaus und sehen Sie die Welt: Die Mythen, Realitäten und zukünftigen Ankerpunkte von Krypto-Assets》

In der Krypto-Welt kann man innerhalb eines Tages Himmel und Hölle erleben. Jeder Sprung im Kursdiagramm zieht die Nerven unzähliger Menschen in Mitleidenschaft, der Mythos des schnellen Reichtums und die Tragödien des Totalverlusts wechseln sich ab und bilden ein selbstreferenzielles, hochgradig in sich geschlossenen Paralleluniversum. Doch wenn wir aktiv die Stummschalttaste für diese besessene Welt drücken und den "Informationskokon", der aus Twitter-Influencern, Discord-Gruppen und On-Chain-Daten besteht, verlassen, um mit einem kühleren, umfassenderen Blick zurückzublicken, entdecken wir ein völlig anderes Bild: Das wahre Schicksal von Kryptowährungen hängt nicht vom Konsens innerhalb der Szene ab, sondern von ihrem Dialog und ihrer Integration mit der großen, komplexen und historisch gewachsenen "realen Welt".

Ich möchte diesen Artikel schreiben: es ist ein Versuch, „den Kryptowährungssektor zu verlassen“ und eine gedankliche Expedition zu unternehmen.

1. Die Zerschlagung von Mythen: Der Kryptowährungssektor ist nicht das Zentrum der Welt.

Zunächst müssen wir eine grundlegende Realität anerkennen: Der Markt für Kryptowährungen hat immer noch einen vernachlässigbaren Anteil am globalen Finanzsystem.

Obwohl die Marktkapitalisierung von Bitcoin zeitweise die von Apple übertraf, ist ein einfacher Vergleich mit einem Technologie-Riesen, der enorme reale Werte schafft, globale Lieferketten verbindet und Hunderttausende von Mitarbeitern beschäftigt, irreführend. Der Gesamtumfang der globalen Aktien-, Anleihen- und Immobilienmärkte beträgt mehrere Billionen Dollar, während der gesamte Kryptomarkt selbst zu Höchstzeiten nur etwa drei Billionen Dollar beträgt. Obwohl die Volatilität groß ist, ist seine Größe nicht ausreichend, um die Grundlagen der Mainstream-Wirtschaft zu erschüttern.

Dieser Unterschied in der Größenordnung bringt das erste zentrale Verständnis mit sich: Die interne Narration des Kryptowährungssektors könnte in der Außenwelt als unbedeutend erscheinen. „Ewiger Bullenmarkt“, „Über-Bitcoinisierung“, „Die Blockchain-Revolution wird alles umwerfen“... Diese Slogans, die innerhalb des Sektors als Glaubenssätze angesehen werden, wirken aus der Sicht traditioneller Finanzinstitutionen, der politischen Entscheidungsträger und der breiten Öffentlichkeit eher wie eine Art interne Feier einer Subkultur. Die reale Welt interessiert sich mehr für die Arbeitslosenquote, Inflation, geopolitische Entwicklungen und die durch technologische Innovationen erzielten Effizienzgewinne, als dafür, ob ein Token einen fortschrittlicheren Konsensmechanismus verwendet.

2. Spiegelung der Realität: Wie wird die Kryptotechnologie im „realen Leben“ gezähmt?

Wenn wir den Kryptowährungssektor verlassen, werden wir feststellen, dass die reale Welt nicht gleichgültig gegenüber Kryptowährungen ist, sondern sie auf eine pragmatischere und „utilitaristischere“ Weise betrachtet und „zähmt“.

1. „Waffenmäßige“ Integration traditioneller Finanzen:

Wall Street interessiert sich nicht für die Vision von Bitcoin als „Peer-to-Peer-E-Cash“, sondern vor allem für seinen Wert als neuartige, nicht korrelierte alternative Anlage. Die Genehmigung von Bitcoin-Futures-ETFs bedeutet im Wesentlichen, dass Kryptowährungen in standardisierte Produkte verpackt werden, die vom traditionellen Finanzsystem verstanden und gehandelt werden können. Es ist eine Art „Zähmung“ – die Integration von schwer zähmbaren Krypto-Assets in bestehende regulatorische und Handelsrahmen, um ihren Kunden Risikoabsicherungs- und Spekulationswerkzeuge zu bieten. Innovationen in der DeFi-Welt, wie das AMM-Modell, werden ebenfalls von traditionellen Finanzinstitutionen untersucht, um die Effizienz der bestehenden Finanzinfrastruktur zu verbessern. Dieser Prozess ist kein Übergriff des Kryptowährungssektors auf Wall Street, sondern eine Assimilation von Wall Street.

2. Wettbewerbsfähige Reaktion souveräner Staaten:

Im Kryptowährungssektor wird oft diskutiert, ob Staaten verschwinden werden, aber die Realität ist, dass souveräne Staaten aktiv ihre Beziehung zu Kryptowährungen definieren. Einige Länder, wie El Salvador, haben ihren rechtlichen Status anerkannt und sehen darin einen strategischen Durchbruch; andere große Länder, wie die USA und die EU, beschleunigen den Aufbau eines umfassenden Regulierungsrahmens, dessen zentrales Ziel ist: Risiken zu vermeiden (finanzielle Stabilität, Geldwäsche), Steuereinnahmen sicherzustellen und zu versuchen, in der zukünftigen Konkurrenz um digitale Vermögenswerte eine führende Rolle zu übernehmen. Die Erkundung von CBDC (Central Bank Digital Currency) ist eine direkte Antwort souveräner Mächte auf die Herausforderungen durch Kryptowährungen – wenn die Technologie Vorteile hat, dann sollte der Staat die Führung übernehmen. Das ist keineswegs ein Übergriff, sondern „die Techniken des Feindes nutzen, um den Feind zu besiegen“.

3. Instrumentelle Erkundung der Realwirtschaft:

Für die meisten Unternehmen der Realwirtschaft liegt der Wert von Blockchain nicht im Erstellen von Token, sondern in ihrem Potenzial als vertrauenswürdige Datenbank. Rückverfolgbarkeit in der Lieferkette, digitale Identitätsverifizierung, Dokumentenspeicherung... Diese scheinbar „langweiligen“ Anwendungen sind genau die Szenarien, in denen Technologie echten Wert schafft. Token in diesen Szenarien sind eher eine Art „Punkte“, die bestimmte Rechte oder Anreize repräsentieren, als Finanzanlagen zur Spekulation. Diese Anwendungen entziehen sich den spekulativen Eigenschaften von Kryptowährungen und kehren zu ihrem technologischen Wesen zurück, auch wenn die Fortschritte langsam, aber solider sind.

3. Zukünftige Ankerpunkte: Wertniederschlagung und drei zentrale Dialoge

Die Welt außerhalb des Kryptowährungssektors zu betrachten, ist nicht dazu gedacht, den Wert von Kryptowährungen zu negieren, sondern um einen soliden und langfristigen „Wertanker“ zu finden. Dieser Anker muss auf einem tiefen Dialog mit der realen Welt basieren.

1. Dialog mit der Makroökonomie: Die Natur riskanter Vermögenswerte

Wenn die Federal Reserve die Zinsen erhöht, fällt Bitcoin zusammen mit Technologieaktien, was deutlich zeigt, dass es in den Augen des Mainstream-Kapitals immer noch ein volatiles Risikokapital ist und nicht „digitales Gold“ oder „sicheren Hafen“.

Ihre zukünftige Entwicklung wird nicht vom globalen Liquiditätszyklus losgelöst sein. Das zu erkennen, ist entscheidend für eine rationalere Einschätzung des Marktes und nicht für das Verweilen in der Illusion eines „unabhängigen Marktes“.

2. Dialog mit dem Regulierungsrahmen: Compliance ist die Voraussetzung für Entwicklung

Jede Branche, die langfristig in der Mainstream-Welt überleben möchte, kann der Regulierung nicht entkommen.

Anstatt Regulierung als Feind zu betrachten, sollten wir sie als notwendigen Weg zur Reifung und Normierung der Branche sehen. Klare Regeln können wertlose Coins vertreiben, langfristige institutionelle Kapitalanleger anziehen und eine stabile Umgebung für echte Innovationen schaffen. „Compliance“ wird der zentrale Wettbewerbsvorteil im nächsten Zyklus sein.

3. Dialog mit den echten Bedürfnissen: Das Lösen realer Probleme ist der Schlüssel

Der endgültige Wert von Kryptowährungen hängt nicht davon ab, wie viele Menschen daran glauben, sondern davon, wie viele Menschen außerhalb des Sektors damit reale Probleme lösen können. Senkt es die Kosten für grenzüberschreitende Zahlungen? Bietet es den Schöpfern ein besseres Geschäftsmodell? Gewährleistet es die Rechte an Daten und die Privatsphäre? Nur wenn ein normaler Benutzer, ohne die Blockchain-Technologie zu verstehen, nur wegen der „Benutzerfreundlichkeit“ Anwendungen auf Blockchain-Basis nutzt, kann man von einer echten „massiven Akzeptanz“ sprechen.

Schlussfolgerung: Vom „Gläubigen“ zum „Bauer“

Wenn wir den Kryptowährungssektor verlassen, werden wir feststellen, dass die Welt groß und komplex ist. Kryptowährungen sind weder der Retter noch das Ungeheuer, sondern eine Gruppe mächtiger, noch in der Entwicklung befindlicher neuer technologischer Paradigmen. Ihre Zukunft liegt nicht darin, in einem geschlossenen Kreis selbstgespräche zu führen und sich endlos zu spekulieren, sondern darin, demütig in die wirtschaftlichen und rechtlichen Rahmenbedingungen der realen Welt zu integrieren und sich in der Lösung realer Probleme als unverzichtbare Größe zu beweisen.

Die Bedeutung dieser „Abreise“ besteht darin, dass wir uns von den „Händlern“, die in Preisschwankungen verstrickt sind, oder von den „Gläubigen“, die blind folgen, zu „Bauern“ entwickeln, die bodenständig sind und sich auf den echten Wert konzentrieren. Schließlich liegt das wirkliche Sternenmeer nicht zwischen den Kandelaber-Diagrammen, sondern in der weitläufigen, unendlichen realen Welt.