Inmitten der Welle von DeFi-Protokollen, die ständig unrealistische Gewinne versprechen, wählt Morpho @Morpho Labs 🦋 einen anderen Weg: nachhaltige Gewinne basierend auf echtem Wert zu schaffen, anstatt kurzfristige Token-Release-Belohnungen. Dies veranlasst die Community, Fragen zu stellen: Ist der „echte Ertrag“ bei Morpho tatsächlich eine nachhaltige Gewinnquelle, oder nur ein raffiniertes Marketinginstrument?
⚙️ Die Gewinnstruktur von Morpho: transparent und marktfähig
Auf $MORPHO können Benutzer ähnlich wie bei Aave oder Compound an Lending (Verleih) oder Borrowing (Kreditaufnahme) teilnehmen. Das Besondere liegt jedoch im Mechanismus des „Peer-to-Pool Matching“ – einem automatisierten System, das Kreditgeber und Kreditnehmer mit passenden Zinssätzen direkt verbindet und die Effizienz für beide Seiten optimiert.
Kreditgeber erhalten einen höheren Zinssatz als der Durchschnitt des ursprünglichen Pools (z. B. Aave-Pool).
Der Kreditnehmer zahlt einen niedrigeren Zinssatz als bei einer direkten Kreditaufnahme über Aave.
Der Unterschied ist der tatsächliche Wert (real yield), den Morpho erzeugt – nicht durch Tokenemission oder Liquiditätszuschüsse, sondern durch die wirtschaftliche Effizienz des intelligenten Kreditvergabe-Mechanismus.
💸 Gewinne resultieren nicht aus „Token-Investitionen“
Viele DeFi-Protokolle erzeugen „Erträge“, indem sie Token-Belohnungen ausgeben – ein Modell, das nicht nachhaltig ist, da die Gewinne von den Tokenpreisen abhängen.
Morpho schließt dies vollständig aus: es gibt keine MORPHO-Token-Belohnungen für Kreditaufnahme oder -vergabe.
Stattdessen resultieren die Gewinne aus den tatsächlichen Marktzinssätzen, was bedeutet, dass es nur zwei Geldströme gibt: Kreditnehmer zahlen Zinsen, Kreditgeber erhalten Zinsen.
Dieser Ansatz hilft Morpho, eine Quelle für reale Erträge aufrechtzuerhalten, die weniger von Preisschwankungen bei Tokens oder spekulativen Kapitalflüssen betroffen ist.
📊 Vergleich mit Aave & Compound
Während Aave und Compound vollständig nach dem Pool-to-Pool-Modell arbeiten (alle Einzahlungen und Kredite in einem gemeinsamen Pool), fungiert Morpho als eine Ebene zur Optimierung der Effizienz (Efficiency Layer).
Ergebnis: Benutzer auf Morpho können 20–50% höhere Erträge erzielen als bei einer direkten Einzahlung bei Aave, ohne zusätzliche signifikante Vertragsrisiken einzugehen.
Darüber hinaus können diese Gewinne flexibel entsprechend der tatsächlichen Nachfrage und dem Angebot schwanken, was die Transparenz und Fairness des Kreditmarktes sicherstellt.
🌱 Kristallisation des tatsächlichen Wertes
Morpho verfolgt keine „bunten“ Erträge durch Tokenemission, sondern baut Gewinne basierend auf der tatsächlichen Rendite des Kapitalflusses auf.
Wenn die Benutzer von der Effizienz des Systems profitieren, anstatt von Zuschüssen, wird der „reale Ertrag“ von Morpho zu einem der seltenen Beispiele für nachhaltige Renditen in der heutigen DeFi-Welt.