🇯🇵 Wie Japans billiges Geld die Welt geprägt hat und warum sich jetzt alles ändert

Jahrelang hat Japan die globalen Märkte still und heimlich angetrieben, indem es die Zinssätze nahe 0 % und sogar negativ seit 2016 gehalten hat. Das Ausleihen wurde so günstig, dass Investoren riesige Yen-Darlehen aufnahmen und das Geld in renditestärkere Anlagen investierten. Dieser Japan Carry Trade – leihen bei ~0 %, investieren bei 4–10 % – hat Billionen in US-Aktien, Anleihen, Immobilien, Krypto und Schwellenmärkte gepumpt. Japan hat stillschweigend das globale Wachstum finanziert.

Das ließ die Welt ungewöhnlich „einfach“ erscheinen. Günstiges japanisches Geld hielt die Hypothekenzinsen niedrig, die Aktienmärkte stabil, die Regierungen finanziert und die Liquidität fließend.

Aber dieses Fundament verschiebt sich jetzt. Japans Zinssätze sind auf 1,73 % gestiegen, dem höchsten Stand seit 2008. Mit einer massiven nationalen Schuldenlast kosten höhere Zinssätze Japan Milliarden, sodass es kein günstiges Kapital mehr exportieren kann. Stattdessen fließt Geld aus den globalen Märkten zurück nach Japan, während Pensionsfonds, Versicherer und Banken US-Vermögenswerte verkaufen, die finanziell keinen Sinn mehr machen.

Dies hat eine $1 Billionen-Entwicklung ausgelöst – jahrzehntelange Geschäfte, die auf billigem Yen basierten, kehren sich nun um. Das bedeutet Verkäufe bei Aktien, US-Anleihen, Krypto und Schwellenmärkten. Wenn die Welt ihre billigste Geldquelle verliert, wird alles neu bewertet.

#NotCryptoRelated