*🔍 Temasek warnt: Höhere Absicherungskosten, da der US-Dollar schwächer wird**

**Singapur**, 19. November 2025 — Temasek Holdings, Singapurs staatliches Investmentunternehmen, schlägt Alarm wegen einer wachsenden Herausforderung: Die Absicherung gegen einen schwächelnden US-Dollar wird teuer. Laut CEO Dilhan Pillay musste das Unternehmen in diesem Jahr seine Absicherungsstrategien verstärken — ein notwendiger Schritt, der jedoch die Renditen schmälert.

Pillay betonte, dass Temasek jetzt eine größere Bedeutung auf **natürliche Absicherung** legt — Investitionen zu priorisieren, deren eigene Erträge helfen können, dollarbezogene Risiken auszugleichen. Einfach nur dollar-denominierte Vermögenswerte zu halten, reicht nicht mehr aus, wenn diese Vermögenswerte nicht genügend Rendite abwerfen.

Er erkannte auch einige harte Realitäten an: Nicht alle in den USA ansässigen Investitionen rechtfertigen die Kapitalausgabe, wenn die Kosten für die Absicherung berücksichtigt werden. Dennoch bleibt Temasek trotz der Herausforderungen zuversichtlich in Bezug auf seine Exposition gegenüber dem amerikanischen Markt. Pillay wies darauf hin, dass die US-Kapitalmärkte weiterhin globale Investoren anziehen, und vorerst gibt es wenig Bedrohung für die dominante Position Amerikas.

„Kapitalrotation ist nicht einfach, und das ist die Realität“, sagte er — und deutete an, dass selbst wenn Temasek das Risiko neu bewertet, das Unternehmen wahrscheinlich keine plötzlichen Abzüge aus US-Vermögenswerten vornehmen wird.

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