Verhält sich Tether im Jahr 2025 wie eine Zentralbank?
21. November 2025
Tether ist still in das nächste, was die Krypto-Welt an eine private Zentralbank heranführt. Es emittiert riesige Mengen digitaler Dollar, verdient Milliarden aus US-Staatsanleihen, verwaltet eine Bilanz, die größer ist als die vieler mittelgroßer Finanzinstitute, und hat die Macht, Wallets über verschiedene Blockchains hinweg zu sperren. Mit über 174 Milliarden USDT im Umlauf ist Tether nicht mehr nur ein Stablecoin-Emitter – es ist zu einer der einflussreichsten Instanzen in der globalen Krypto-Wirtschaft geworden.
Im Folgenden erläutern wir, wie Tether diese Position erreicht hat und warum viele Analysten es mittlerweile als „die private Federal Reserve des Kryptoraums“ bezeichnen – allerdings ohne souveränen Mandat oder Sicherheitsnetz.
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Warum sieht Tether aus wie eine Zentralbank?
Obwohl Tether keine offizielle regulatorische Befugnis besitzt, ermöglicht seine Größe und die Kontrolle über die verwendeten Werkzeuge, dass es sich innerhalb des digitalen Assets-Ökosystems ähnlich wie eine Zentralbank verhält.
Hier sind die vier größten Merkmale, die Tether im Jahr 2025 im Stil einer Zentralbank zeigt:
1. Ausgabe und Rücknahme von Geld auf Verlangen
Durch verifiziertes Kunden-Minting und -Burning steuert Tether die USDT-Versorgung genau wie Zentralbanken die Geldemission kontrollieren.
2. Verwaltung eines riesigen Anleihenportfolios
Die meisten Reserven von Tether befinden sich in kurzfristigen US-Staatsanleihen und Übernachtungs-Rückkaufverträgen – ähnlich wie Zentralbanken ausländische Reserven verwalten.
3. Erzielung von Seigniorage-ähnlichen Gewinnen
USDT-Inhaber erhalten null Zinsen, was bedeutet, dass Tether alle Erträge aus Milliarden Dollar an US-Staatsanleihen behält.
Dies ist fast identisch mit der Art und Weise, wie Zentralbanken aus der Geldemission Gewinne erzielen.
4. Ausübung von politikähnlichen Befugnissen
Tether kann Adressen sperren, Wallets schwarzlisten und sogar entscheiden, auf welchen Blockchains USDT unterstützt wird – was ihm eine Autorität verleiht, die mit den Durchsetzungs- und Politikinstrumenten des traditionellen Finanzsystems vergleichbar ist.
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Wie hat Tether 2025 so viel Gewinn erzielt?
Hohe globale Zinssätze haben Tether zu einem unglaublich profitablen Unternehmen gemacht.
Gemäß der Q3-2025-Attestation von Tether:
181,2 Milliarden US-Dollar an Gesamtvermögen
174,5 Milliarden US-Dollar an Verbindlichkeiten
6,8 Milliarden US-Dollar an Überschussreserven
Die entscheidenden Treiber hinter Tethers außergewöhnlicher Rentabilität sind:
1. Über 85 % der Reserven in US-Staatsanleihen & Rückkaufverträgen
Diese Vermögenswerte sind sicher, kurzfristig und erzielen in der aktuellen Zinsumgebung hohe Erträge.
2. Keine Zinsen für USDT-Inhaber
Alle Erträge aus Staatsanleihen bleiben bei Tether selbst – ein einzigartiger Vorteil im stabilen Münzmarkt.
3. Über 10 Milliarden US-Dollar Gewinn in den ersten neun Monaten des Jahres 2025
Tether bleibt weiterhin eines der profitabelsten Unternehmen im Kryptosektor.
4. Strategische Bitcoin-Akkumulation
Seit 2023 hat Tether bis zu 15 % seines Gewinns in Bitcoin investiert, um ein langfristiges Reservewertpapier aufzubauen – eine Maßnahme, die keine traditionelle Zentralbank jemals wagen würde.
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Kann Tether Ihr Wallet sperren?
Ja.
Tethers Smart Contracts enthalten eine Funktion, die es ermöglicht, jede Adresse, die USDT hält, sofort zu sperren.
Dieses Recht wurde erstmals proaktiv im Dezember 2023 eingesetzt und ist seither zu einem zentralen Compliance-Tool geworden.
Tether hat Wallets in folgenden Fällen gesperrt:
Konten, die mit dem sanktionierten russischen Börsenplatz Garantex verknüpft sind
Über 835 Millionen US-Dollar an illegalen Mitteln, in Zusammenarbeit mit Behörden aus 45 Ländern
Sofortige Durchsetzung über mehrere Ketten, selbst ohne Beteiligung von Börsen
Während Tether dies als Sicherheitsmerkmal bewirbt, argumentieren Kritiker, dass es eine massive Konzentration von Macht darstellt, wenn ein privates Unternehmen entscheidet, wer mit einem Dollar-Ersatz nutzen darf und wer nicht.
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Am Ende…
Tether ist mittlerweile das, was dem kryptowirtschaftlichen Ökosystem bisher am nächsten kommt, an eine private Zentralbank. Es emittiert digitale Dollar in großem Maßstab, erzielt Milliarden aus US-Staatsanleihen, verwaltet riesige Reserven und verfügt über die Fähigkeit, Konten auf mehreren Blockchains zu sperren.
Aber im Gegensatz zu echten Zentralbanken operiert Tether in einer regulatorischen Grauzone – ohne die Aufsicht, Rechenschaftspflicht oder systemische Absicherung, auf die souveräne Institutionen angewiesen sind.
Je größer Tether wird, desto größer wird die Debatte:
Ist dies eine Innovation, oder ist das die
die Kryptowelt unbemerkt ihre finanzielle Stabilität in die Hände einer einzigen privaten Entität legt? #Tether #USGovernment #CryptocurrencyWealth $BTC
