@Crypto speaks | November 27,2025
Die Flüsse deuten darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit eines verlängerten Rückgangs gesunken ist, ebenso wie die neueste Aufwärtsbewegung "möglicherweise kurzfristige Panik beseitigt hat, aber die tiefere strukturelle Fragilität, die im Markt weiterhin vorhanden ist, nicht gelöst hat."
$BTC Bitcoin (BTC) befindet sich derzeit in einem "strukturell fragilen Zustand", handelt innerhalb eines engen Bereichs, nachdem es unter wichtige Kostenbasisniveaus gefallen ist. Onchain- und Offchain-Daten zeigen beide, dass der Markt wahrscheinlich "in einer Konsolidierung mit geringer Überzeugung bleiben wird", bis der Preis diese Niveaus zurückerobert und neue Zuflüsse wieder einsetzen, so der neueste Bericht der Analyseplattform Glassnode.
BTC handelt seit Anfang Oktober unter der Kostenbasis kurzfristiger Halter von etwa $104.600. Laut den Analysten befindet es sich jetzt in einer Zone, die das Fehlen von Liquidität und Nachfrage im Markt zeigt.
Darüber hinaus hat die Münze in den letzten Wochen im Bereich von $81.000–$89.000 gehandelt. Bemerkenswerterweise ähnelt dies dem Zeitraum nach dem ATH im ersten Quartal 2022, sagt Glassnode. Damals schwächte sich der Markt unter nachlassender Nachfrage.
Ähnlich wie im ersten Quartal 2022 sehen wir einen Anstieg der Verlustrealisierung. Dies ist typisch für einen rückläufigen Markt, der Liquidität benötigt. Während der Schwung nachlässt, ziehen Investoren sich mit Verlusten zurück.
Laut Glassnode,
“$BTC Bitcoin befindet sich nicht in voller Kapitulation, bleibt aber fest in einer Umgebung mit geringer Liquidität und geringer Überzeugung. Bis der Preis die wichtigsten Kostenbasisniveaus zurückgewinnt und frische Nachfrage zurückkehrt, wird der Markt wahrscheinlich in einer defensiven Konsolidierungsphase bleiben.”
In der Zwischenzeit lassen auch die kurzfristigen Abwärtsströme nach. Das deutet darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit eines verlängerten Rückgangs geringer ist als während des jüngsten Rückgangs. “Die Stimmung hat sich von dringend benötigtem Schutz zu einer überlegteren, vorsichtigen Haltung gewandelt.”
Die Ströme auf der Oberseite deuten jedoch darauf hin, dass die jüngste Aufwärtsbewegung “möglicherweise die kurzfristige Panik beseitigt hat, aber die tiefere strukturelle Fragilität, die im Markt weiterhin vorhanden ist, nicht gelöst hat.”
Und um über die Stimmung zu sprechen, während der Markt das unmittelbare Crash-Risiko zumindest vorerst eingepreist hat, gibt es eine wachsende Besorgnis über einen verlängerten bärischen Weg bis 2026.
Insgesamt signalisiert die Daten, dass “die kurzfristige Angst abgeklungen ist, auch wenn die breitere Umgebung weiterhin anfällig für plötzliche Veränderungen bleibt.”
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