Die positiven Flüsse in ETFs, die Erwartung der Tokenisierung und ein ambivalenter technischer Kontext schaffen ein Szenario von Risiko und Gelegenheit.
In den letzten Stunden weht ein frischer Wind im Krypto-Markt: Am Mittwoch stieg die Marktkapitalisierung des Ökosystems um 4% nach wochenlangen Verlusten und überstieg 3,1 Billionen $.
Bitcoin war der, der die Blicke auf sich zog: Er konnte die 90.000 $ überschreiten und wird versuchen, diesen Wert als Unterstützung zu verteidigen. Aber einer seiner Rivalen wird von den Investoren genau beobachtet.
Die Kryptowährung, die den Markt im Auge behält
Ethereum verzeichnete in den letzten Sitzungen eine technische Erleichterung und notiert, zum Zeitpunkt dieser Ausarbeitung, über 3.000 $. Der Vermögenswert verzeichnete in den letzten 4 Stunden einen Anstieg von über 5%.
Diese Bewegung kommt parallel zu signifikanten Zuflüssen in institutionelle Fonds: Die Kryptowährungs-ETFs verzeichneten kürzlich Nettokäufe, die fast 79 Millionen $ in Produkte, die mit Ethereum verbunden sind, umfassten. Dieser Fluss fungiert als Nachfrageanker in einem Markt, der vor Wochen massive Abflüsse und starke Volatilität erlebte.
Bei der Rechtfertigung des kleinen Rücksprungs ist zu sagen, dass der Druck gemischt ist:
Einerseits erleichtern ETFs das Eintreffen von institutionellem Geld ohne Aufbewahrungskomplikationen, was Ethereum technische Unterstützung bietet.
Andererseits ist der Markt empfindlich gegenüber den Botschaften der Fed und der globalen Liquidität.
In diesem letzten Punkt können Erwartungen an Zinssenkungen einfließen, die die Nachfrage nach risikobehafteten Anlagen ankurbeln und von der jüngsten Erleichterung profitieren.
Schlüssel zur Erholung von Ethereum
Zudem lenkt die Erzählung der Tokenisierung, mit einem möglichen "Superzyklus", den einige Manager für Anfang 2026 erwarten, erneut die Aufmerksamkeit auf Ethereum als zentrale Infrastruktur.
Ethereum: Grundlagen und Alarmsignale
Die On-Chain-Metriken sind nicht einheitlich: Das Staking von ETH zeigt Anzeichen der Abkühlung. "Die neuen Einzahlungen in Staking-Verträge haben sich verlangsamt und die durchschnittlichen Renditen (APY) sind gesunken, während die Basis des gestakten ETH wuchs", fasst der Finanzanalyst Rodrigo Mansilla gegenüber iProUP zusammen.
Für den Experten "reduziert dies den Anreiz, Münzen in Long-Positionen zu immobilisieren, und zwingt dazu, Staking mit anderen DeFi-Möglichkeiten zu vergleichen".
Parallel dazu zeigen Indikatoren wie Volumen und Liquiditätsprofil, dass der Widerstand zwischen 2.850 $ und 3.000 $ große Cluster von Angebot konzentriert: Wenn diese Zone nicht mit Volumen überwunden wird, könnte sich die Korrektur erneut aktivieren.
Für einen anderen der befragten Experten, Rubén Peralta, befindet sich Ethereum "in einer Phase der Kompression zwischen Schlüsselunterstützungen und -widerständen". Der Analyst erwähnt iProUP die zu überwachenden Niveaus:
Unterstützungen: 2.800 $ (erster Boden) und 2.600-2.500 $ (strukturelle Unterstützung im bärischen Szenario)
Widerstände: 3.000-3.200 $ (kurzfristige Mauer) und 3.300-3.500 $ (oberer Widerstand, der eine Wende validiert)
"Ein täglicher Schlusskurs über 3.200 $, mit steigendem Volumen, würde die Kaufabsicht bestätigen und den Weg zu 3.500 $ in den kommenden Wochen ebnen", sagt der Experte und deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 17% hin. Im umgekehrten Fall könnte der Verlust von 2.800 $ die Verkäufe beschleunigen und 2.500 $ als Haltelinie bringen.
Was die kurzfristigen Prognosen betrifft, so skizziert Rodrigo Mansilla drei mögliche Szenarien:
"Der wahrscheinlichste Fall, sofern die ETF-Ströme bestehen bleiben, sieht ETH zwischen 2.800 $ und 3.500 $ schwanken, mit Potenzial für einen schrittweisen Anstieg zur Obergrenze"
"Das bullische Szenario würde sich mit einem nachhaltigen Durchbruch über 3.500 $ realisieren, der, begleitet von starken Zuflüssen, einen Anstieg auf 4.000 $ in den kommenden Wochen auslösen könnte, abhängig von günstigen makroökonomischen Daten"
Der bärische Fall würde aktiviert, wenn es nicht gelingt, "über 3.200 $ zu schließen oder ein Rückgang des Volumens, was ETH dazu bringen würde, die Schlüsselunterstützungszone von 2.600 $-2.500 $ zu testen"
Ethereum: was kommt
Optimistische Prognosen, wie die von Tom Lee, der ETH bei 9.000 $ sieht, mit dem Beginn der Tokenisierung, fassen einen möglichen strukturellen Katalysator zusammen.
Es ist jedoch notwendig, Prioritäten zu setzen: Die Tokenisierung könnte mittelfristig relevante Nachfrage für Ethereum generieren, aber nicht die kurzfristigen Risiken (Liquidität, ETFs, Zinssätze) beseitigen.
Es ist vernünftig, Szenarien in Betracht zu ziehen, in denen die Tokenisierung die Nachfrage im Jahr 2026 beschleunigt, aber sofortige vertikale Anstiege ohne günstige Marktbedingungen zu erwarten, ist riskant.
Die Experten richten ihr Augenmerk darauf, was Trader und Investoren beachten sollten:
Volumen in der Durchbrechung: Bestätigung von echten Käufen suchen, nicht nur Preisspitzen
ETF-Ströme: Wenn die Zuflüsse bestehen bleiben, verändert die institutionelle Unterstützung das relative Risiko
Makrodaten: Zinssatzentscheidungen und globale Liquidität beeinflussen die Risikobereitschaft
On-chain: Metriken für das Staking, Vertragsaktivität und Angebotkonzentration.
Die Tatsache ist, dass Ethereum erneut seine doppelte Natur als Infrastrukturvermögen mit struktureller Nachfrage und gleichzeitig als liquidiäts- und stimmungsanfälliges Vermögen bewiesen hat. Mit einem Kurs über 3.000 $, nach einem Anstieg von mehr als 5%, bietet ETH taktische Möglichkeiten, erfordert jedoch Risikomanagement.
Der Schlüssel für die kommenden Tage, basierend auf den Analysen der Analysten, wird sein, ob die institutionellen Zuflüsse über ETF sich in einen nachhaltigen Trend verwandeln oder nur eine vorübergehende technische Erleichterung bleiben. Die Tokenisierung könnte der Motor für langfristigen Erfolg sein. Kurzfristig wird der Markt entscheiden, ob er das Aufbounce bestätigt oder mit einer weiteren Korrektur abwertet.
