QT ist vorbei: Die Fed hat die gesamte Marktstimmung geรคndert ๐๐๐
Die Federal Reserve hat offiziell ihr Programm zur Quantitativen Straffung beendet ๐ฆ, was einen signifikanten Wendepunkt in der US-Geldpolitik markiert. Nach mehr als drei Jahren der Reduktion der Bilanzsumme wechselt die Fed von der Entziehung von Liquiditรคt zu einer Stabilisierung ihrer Vermรถgenswerte. QT โ der Prozess, bei dem Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere von der Bilanz abflieรen โ war ein wichtiges Werkzeug zur Straffung der finanziellen Bedingungen, das langfristige Zinsen erhรถht und die Liquiditรคt eingeschrรคnkt hat. Das Ende des Programms signalisiert, dass die Fed glaubt, dass eine weitere Reduktion der Bilanzsumme das Risiko von Instabilitรคt โ ๏ธ erhรถhen kรถnnte, insbesondere da die Bedingungen fรผr die Marktfinanzierung in den letzten Monaten empfindlicher geworden sind.
Durch das Stoppen von QT entzieht die Fed dem Finanzsystem kein Bargeld mehr, was den Druck auf langfristige Renditen verringern und allmรคhlich gรผnstigere Kreditbedingungen unterstรผtzen kรถnnte ๐. Investoren kรถnnten dies als den Beginn eines liquiditรคtsfreundlicheren Umfelds interpretieren, was oft in einer stรคrkeren Risikobereitschaft fรผr Anlageklassen wie Aktien, Kredite und sogar Krypto ๐ resultiert. Die Fed startet jedoch nicht die Quantitative Lockerung neu; sie pausiert einfach die Kontraktion. Die Politikanalysten haben klargestellt, dass die Aufrechterhaltung der Stabilitรคt der Bilanzsumme nicht dasselbe ist wie die Einspeisung neuer Liquiditรคt, und zukรผnftige Anpassungen hรคngen davon ab, wie sich die breitere Wirtschaft und die Mรคrkte entwickeln.
Dennoch hat die Entscheidung globale Auswirkungen ๐. Die US-Geldpolitik beeinflusst Kapitalflรผsse, Wechselkurse und Risikostimmungen weltweit, und das Ende von QT fรผhrt in eine neue Phase, in der der Druck auf die Liquiditรคt weniger intensiv wird. Fรผr Haushalte, Investoren und internationale Mรคrkte setzt der Schritt der Fed den Ton fรผr einen stabileren, weniger restriktiven finanziellen Hintergrund, wรคhrend wir in die nรคchste Phase des wirtschaftlichen Zyklus eintreten.
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