📰 Was ist passiert — worum geht es in der Nachricht
Amundi — einer der größten Vermögensverwalter in Europa — hat eine Klasse von tokenisierten Aktien seines Geldmarktfonds in Euro („Amundi Funds Cash EUR“) auf Ethereum eingeführt.
Diese tokenisierte Version coexistiert mit der traditionellen Klasse des Fonds: Der Fonds ändert seine Strategie nicht (investiert weiterhin in kurzfristige Staatsanleihen, Repos usw.), sondern ändert nur die „Plattform“: Die Anleger können ihre Anteile als Tokens auf der Blockchain halten.
Die erste Transaktion dieser Art „on-chain“ wurde am 4. November 2025.
Der Dienst wurde in Zusammenarbeit mit CACEIS entwickelt — einer europäischen Finanzdienstleistungs-/Verwahrungs-/Transfer-Agentur — die die Infrastruktur bereitstellt: digitale Wallets, Plattform für Abonnements/Rücknahmen und die On-Chain-Logik.
Mit diesem „hybriden“ Modell erhalten Investoren Zugang zu einem regulierten traditionellen Fonds, jedoch mit den Vorteilen von Blockchain: schnellere Abwicklung, transparente On-Chain-Dokumentation des Eigentums an den Einheiten, Möglichkeit, 24/7 zu handeln (abhängig von der Infrastruktur) und Nachverfolgbarkeit.
✅ Warum es wichtig ist — Auswirkungen auf Krypto und Finanzen
Dieser Schritt von Amundi ist nicht symbolisch: er kann einen Meilenstein in der Konvergenz zwischen traditionellen Finanzen und Blockchain markieren. Einige Auswirkungen:
Brücke zwischen traditionellen Vermögenswerten und Blockchain („tokenisierte RWA“): verwandelt einen Geldmarktfonds in einen tokenisierten Vermögenswert auf Ethereum. Dies stellt eine echte Integration von traditionellen Vermögenswerten (Euro, Staatsanleihen) in eine öffentliche Blockchain dar.
Mehr Legitimität für Krypto-Infrastruktur: dass ein großes institutionelles Management Ethereum als Plattform für regulierte Fonds nutzt, hilft, die Krypto-Infrastruktur als geeignet für „seriöses Geld“ zu stärken, nicht nur Spekulation.
Flexibler, effizienter und inklusiver Zugang: Investoren, die „on-chain“ (krypto-nativ, Fintechs, neue Akteure) Kanäle bevorzugen, können ohne traditionelle Intermediäre teilnehmen, während diejenigen, die traditionell arbeiten, mit dem klassischen Schema fortfahren — hybrides Modell.
Potenzial für einen Schub im Tokenisierungsökosystem von realen Vermögenswerten (RWA): wenn dieses Experiment erfolgreich ist, könnte es mehr Manager, Fonds, tokenisierte Vermögenswerte (Anleihen, Staatsanleihen, Immobilien usw.) fördern und die Nutzung von Blockchains als globale Finanzverteilungsplattformen erweitern.
Regulierte Innovation: Da sie von einem regulierten Manager kommt, mit überwachten Verwahrungen — könnte dies institutionelle Investoren anziehen, die gegenüber Krypto aufgrund regulatorischer oder verwahrungstechnischer Probleme zurückhaltend sind.
⚠️ Was zu beachten ist — Risiken, Einschränkungen und was nicht garantiert wird
Obwohl es ein wichtiger Schritt ist, ist nicht alles, was glänzt, Gold. Es gibt mehrere Nuancen:
Dass es tokenisiert ist, bedeutet nicht, dass es „krypto-spekulativ“ ist: dieser Fonds bleibt ein konservativer Geldmarktfonds, kein riskantes Investment. Seine Erträge und Risiken ändern sich kaum. Der Token ändert nur die Form, nicht die Substanz.
Die Tokenisierung an sich eliminiert keine Marktrisiken: Wenn die zugrunde liegenden Vermögenswerte des Fonds (Staatsanleihen, Repos usw.) leiden, könnten die Rückflüsse sinken, wie in einem traditionellen Fonds.
Infrastruktur: obwohl Ethereum sehr genutzt wird, werden sie weiterhin von externen Systemen für Verwahrung, Rücknahme und Einhaltung von Vorschriften abhängen. Öffentliche Blockchains garantieren keine Anonymität oder Abwesenheit von Vorschriften — im Gegenteil: dieses Modell könnte einer erheblichen Aufsicht unterliegen.
Adoption: der Erfolg hängt davon ab, wie viele Investoren sich entscheiden, die tokenisierte Version zu nutzen. Wenn nur wenige sie verwenden, könnte sie als marginales Experiment enden.
Liquidität und Rücknahme: obwohl Interoperabilität und „schnelle“ Abwicklung versprochen werden, wird es in der Praxis davon abhängen, dass die Plattform und CACEIS den Mechanismus gut handhaben — insbesondere in Zeiten von Marktdruck.
