💥 Ein äußerst ungewöhnlicher Bestandteil der Berachain Series B-Finanzierung, der mit dem renommierten Hedgefonds Brevan Howard Digital und dessen Tochtergesellschaft Nova Digital verbunden ist.
1/8 Berachain hat Anfang dieses Jahres 142 Millionen US-Dollar erfolgreich eingesammelt. Nova Digital, als Hauptunterstützer, hat 25 Millionen US-Dollar zu einem Preis von 3 US-Dollar pro $BEAR investiert.
2/8 Aber die Aufstellung der Bedingungen zeigt, dass Nova Digital ein einzigartiges Recht erhalten hat: das Rückzahlungsrecht. Sie können innerhalb eines Jahres nach dem TGE (Token Generation Event) bis Februar 2026 #Berachain uneingeschränkt die gesamten 25 Millionen US-Dollar zurückfordern!
3/8 Ein Anwalt meint, dass diese Klausel in der Kryptowährungsriskokapitalfinanzierung äußerst ungewöhnlich ist. Normalerweise dient das Rückgaberecht lediglich zur Absicherung des Risikos, dass das Projekt die Token-Emission nicht erfolgreich durchführen kann. Doch die von Berachain gewährte Rechtsstellung ermöglicht nun die Absicherung des Risikos einer schlechten Token-Performance.
4/8 Die Realität ist hart: Der Bera-Token wird derzeit um etwa 1 USD gehandelt, was nur ein Drittel des Kaufpreises der Series-B-Investoren beträgt. Falls der Preis nicht ansteigt, hat Nova Digital gute Gründe, eine Rückzahlung zu verlangen, was für Berachain ein potenzielles Loch von 25 Millionen US-Dollar in der Bilanz bedeuten könnte.
5/8 Der größte Streitpunkt: Unfairer Wettbewerb! Diese „unbegrenzte Absicherung gegen fallende Kurse“ wurde lediglich einem einzigen Investor, Nova Digital, gewährt. Andere Series-B-Investoren (beispielsweise Framework Ventures, deren Buchverluste derzeit über 50 Millionen US-Dollar betragen) müssen das gesamte Kapitalrisiko tragen, was sie sich vernachlässigt fühlen lässt.
6/8 Potenzielles Vertragsverletzungsrisiko: Mindestens ein früherer Investor verfügt über ein Recht auf die bestmögliche Behandlung (MFN), das sicherstellen soll, dass er die gleichen günstigen Bedingungen erhält. Ein Anwalt vermutet, dass dieses Rückzahlungsrecht, das einer Art „Put-Option“ für Token entspricht, das MFN-Klausel ausgelöst haben könnte, was zu einer Vertragsverletzung bei Berachain führen könnte.
7/8 Das Berachain-Team lehnt es ab, direkte Antworten auf die Fragen zu geben, und seine öffentlichen Erklärungen enthalten keine substantiellen Widerlegungen der in der Meldung genannten Fakten. Außerdem befindet sich die Nova Digital-Fonds, der dieses Recht erhalten hat, derzeit in der Phase der Spaltung aus dem Brevan Howard Digital, was bedeutet, dass Brevan Howard künftig nicht mehr an den Angelegenheiten von Berachain beteiligt sein wird.$BERA $BTC
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