Wir reden nicht darüber, wie man mehr Bitcoin „verdient“, sondern darüber, wie man Bitcoin „ausgibt“ – und das ohne es zu verkaufen.
Als Bitcoin-Veteran sind die schmerzlichsten Momente oft nicht, wenn der Preis fällt, sondern wenn man dringend Geld braucht oder andere Investitionsmöglichkeiten sieht, aber gezwungen ist, schmerzlich BTC zu verkaufen, um Liquidität zu erhalten. Nur diejenigen, die es erlebt haben, verstehen das Gefühl des Verkaufs. In der traditionellen Sichtweise ist Bitcoin ein „Wertspeicher“, diese vier Wörter sind wie ein Zauberspruch, der es einschließt.
Aber das Lorenzo-Protokoll hat mir eine neue Möglichkeit gezeigt: Es versucht, die Eigenschaft von Bitcoin als „Top-Collateral“ zu erwecken, nämlich seinen „Kreditwert“.
Hast du dich jemals gefragt, warum Immobilien eines der besten Vermögenswerte der Welt sind? Abgesehen davon, dass man dort wohnen kann, ist es noch wichtiger, dass sie als Sicherheit dienen, um von der Bank zu einem niedrigen Zinssatz Geld zu leihen. Dein Haus bleibt, du verlierst nicht die Vorteile einer steigenden Immobilienbewertung, aber du hast jetzt Cashflow.
Theoretisch sollte Bitcoin eine bessere Sicherheit als Immobilien sein – es ist weltweit handelbar, leicht teilbar und nicht fälschbar. Das Problem ist jedoch, dass nativer Bitcoin in der DeFi-Welt „schwer zu verwenden“ ist. Die UTXO-Architektur macht es schwierig, direkt so reibungslos in Kreditprotokolle einzutreten wie ERC-20-Token. Früher haben wir WBTC verwendet, aber das setzt im Wesentlichen das Vertrauen in die Integrität der Treuhandgesellschaft voraus, und das zentrale Risiko schwebt immer wie das Schwert des Damokles über uns.
Lorenzos stBTC füllt genau diese ökologischen Nische: Es ist eine Art dezentralisierte Sicherheit mit eigener Ertragskraft.
Hier gibt es ein sehr aufregendes Spiel, das sich selbst zurückzahlende Kredite (Self-repaying Loans) nennt.
Lass uns eine Rechnung aufstellen: Angenommen, du gehst zu einer normalen DeFi-Kreditplattform, setzt BTC als Sicherheit ein, um USDT auszuleihen, dann musst du möglicherweise jährlich 5%-10% Zinsen auf das geliehene Geld zahlen. Diese Zinsen sind reine Ausgaben; wenn der Kurs nicht steigt, machst du Verluste.
Wenn du jedoch Lorenzos stBTC als Sicherheiten verwendest, ändert sich die Situation völlig. Denn stBTC selbst generiert durch Babylon Erträge aus der zugrunde liegenden Staking (zum Beispiel 5%). Das bedeutet, dass die Erträge aus deinem Sicherheiten wahrscheinlich direkt die Zinskosten für das geliehene Geld abdecken.
Es ist wie der Kauf eines Hauses, das als Sicherheit für einen Kredit verwendet wird, um ein Auto zu kaufen, und dann das Haus vermietet wird, um den Autokredit mit der Miete zurückzuzahlen. Dein Kapital (Bitcoin) bleibt, du profitierst von der zukünftigen Wertsteigerung von Bitcoin, du hast jetzt Cashflow in der Hand, und du musst fast keine Zinsen zurückzahlen.
Das ist die Magie, die die „finanzielle Ebene“ haben sollte. Lorenzo lässt Bitcoins nicht nur Zinsen generieren, sondern verwandelt Bitcoins in **„verbrauchbare Vermögenswerte“**.
Für große Investoren und Institutionen ist dies von entscheidender Bedeutung. Steuerplanung ist eine Pflicht für Reiche. Der Verkauf von Coins ist ein steuerpflichtiges Ereignis, aber das Ausleihen nicht. Durch Lorenzo wird Bitcoin in stBTC umgewandelt, um dann als Sicherheit für Kredite verwendet zu werden, wodurch die Kontrolle über die Kernvermögenswerte erhalten bleibt, während steuerfreie Liquidität gewonnen wird und gleichzeitig die zugrunde liegenden Erträge die Kreditkosten absichern.
Ich bin optimistisch gegenüber Lorenzo, weil es Bitcoins von „digitalem Gold“ (nur ansehen, nicht verwenden) zu „digitalem Rohöl“ (industrielle Finanzrohstoffe) aufwertet. Wenn stBTC von immer mehr Kreditprotokollen und Stablecoin-Protokollen als Kern-Sicherheiten akzeptiert wird, wird der Marktwert von Bitcoin nicht mehr nur eine statische Zahl sein, sondern es wird Hunderte von Milliarden Dollar an Kreditexpansionsfähigkeit freisetzen.
In dieser Welt ist der Besitz von Vermögenswerten der erste Schritt, der Besitz einer auf Vermögenswerten basierenden „Kreditlinie“ der zweite Schritt. Lorenzo macht jetzt Folgendes: Er verwandelt deine Bitcoins in eine „schwarze Kreditkarte“, die niemals überzogen werden kann und sogar automatisch zurückgezahlt wird.