📅 10. Dezember | Vereinigte Staaten
Ein neuer Vorschlag für den perpetualen Handel droht, die Art und Weise, wie Vermögenswerte in digitalen Märkten gehandelt werden, zu verändern: Cascade, das Neo-Brokerage-Venture, das mit Polychain verbunden ist, zielt darauf ab, die Tür zu 24/7 perpetualen Verträgen für jede Vermögensklasse zu öffnen. Die Idee klingt revolutionär: kontinuierliche Märkte, anhaltende Liquidität und tokenisierte Exposition gegenüber Instrumenten, die historisch nur während begrenzter Zeiten und über traditionelle Intermediäre gehandelt wurden.
📖Das Neo-Brokerage-Modell, das die feine Linie zwischen traditionellem Banking und Krypto-Plattformen erbt, versucht, ein Erlebnis zu bieten, bei dem der Derivatehandel nicht von Handelszeiten oder konventionellen Clearinghäusern abhängt.
In der Praxis würde dies bedeuten, eine Infrastruktur aufzubauen, die kontinuierliche Liquidität, das Management von Gegenparteirisiken in Echtzeit und Margenmechanismen unterstützt, die nicht im Angesicht von Schocks außerhalb der regulären Handelszeiten zusammenbrechen.
Seit Jahren haben Krypto-Akteure gezeigt, dass es möglich ist, widerstandsfähigere und automatisierte Märkte zu gestalten; Cascade möchte diese Idee bis zum Äußersten treiben: Perpetuals auf „jede Anlageklasse“ – ein Ausdruck, der mehreren Interpretationen offensteht – von tokenisierten Aktien bis hin zu Rohstoffen und natürlich Kryptowährungen.
Das Versprechen eines 24/7 Betriebs bedeutet auch, dass die Teilnehmer Marktereignissen ausgesetzt sind, die zuvor auftraten, als traditionelle Märkte geschlossen waren, was Preisabweichungen und Volatilität verstärken kann.
Darüber hinaus erfordert der Betrieb kontinuierlicher Perpetuals robuste Verwahrungslösungen, unterbrochene Preisorakel und transparente sowie faire Abwicklungsmechanismen. Ohne diese Komponenten kann das System Chancen in fragile Fallen für gehebelte Nutzer verwandeln.
Aus regulatorischer Sicht stellt die Idee Rahmenbedingungen in Frage, die für spezifische Zeiten und Orte entworfen wurden: Regulierungsbehörden könnten Märkte, die rund um die Uhr geöffnet sind und eine breite Hebelwirkung auf Vermögenswerte ermöglichen, die nicht denselben Offenlegungspflichten wie traditionelle Wertpapiere unterliegen, mit Skepsis betrachten.
Aber es wäre ein steiler Weg: Der technische Ehrgeiz ist vorhanden, aber seine Verwirklichung wird von der Fähigkeit abhängen, Schutzmechanismen zu entwerfen, zuverlässige Orakel sicherzustellen und Regeln mit Regulierungsbehörden zu vereinbaren, die ihre Rahmenbedingungen noch an das digitale Zeitalter anpassen.
Die Idee des perpetualen 24/7 Handels für jede Anlageklasse ist sowohl faszinierend als auch gefährlich: Sie eröffnet enorme Möglichkeiten, zwingt uns jedoch dazu, unsere Risikomessung, Liquidität und Haftung in Märkten, die niemals schlafen, zu überdenken.
Thema Meinung:
Der Vorschlag von Cascade ist ehrgeizig und symptomatisch für die Richtung, die die Branche einschlagen möchte: zeitbasierte Reibungen zu beseitigen und das handelbare Universum zu erweitern. Technologie kann kontinuierliche Märkte ermöglichen, aber der echte Test wird darin bestehen, ob Schutzmechanismen entwickelt werden können, um Einzelhandelsnutzer und die systemische Stabilität zu schützen.
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