Yen Carry Trade: ein unsichtbarer Mechanismus, der Risiko in der Welt seit über 30 Jahren finanziert
Jahrzehntelang gab es in den globalen Finanzen eine fast kostenlose Ressource - den japanischen Yen.
Nullzinsen, Überliquidität und die Bereitschaft der Banken, zu minimalen Zinsen zu kreditieren, machten es zum idealen Treibstoff für Spekulationen, Investitionen und globales Risiko.
Dieser Mechanismus heißt Yen Carry Trade.
Und ohne sein Verständnis ist es unmöglich, den Kryptomarkt, Technologieaktien oder moderne Finanzzyklen korrekt zu analysieren.
1️⃣ Was ist Carry Trade - einfach erklärt
Carry Trade ist eine Strategie, bei der der Investor:
Leih Geld in einer Währung mit niedrigen Zinssätzen;
Konvertiere sie in eine Währung mit höherer Rendite;
Investiere in Vermögenswerte mit höherem erwarteten Gewinn;
Verdiene an Zinsdifferenzen + dem Anstieg der Vermögenswerte.
Der Schlüssel:
👉 Die Strategie funktioniert, solange die Finanzierungswährung stabil oder schwächer wird.
2️⃣ Warum wurde gerade der Yen zu „Geld der Welt“?
Nach den 1990er Jahren trat Japan in eine Ära ein:
Deflation,
Stagnation,
extrem niedriges Wachstum.
Als Antwort darauf: Bank of Japan:
Jahrzehntelang hielt er die Zinsen nahe 0%,
Startete aggressives QE,
Kaufte Anleihen und ETFs,
Schuf ein Umfeld von Überliquidität.
Ergebnis:
💰 Der Yen wurde zur günstigsten Währung für die Finanzierung weltweit.
3️⃣ Wie der Yen Carry Trade in der Praxis funktionierte
Das Schema sah so aus:
Darlehen in JPY ≈ 0%
Umwandlung in USD / EUR
Investitionen in:
US-Aktien,
High-Yield-Anleihen,
Immobilien,
Fonds,
später - Kryptowährungen
Während:
Der Yen ist schwach oder stabil,
Volatilität ist niedrig,
Globales Risiko ist „eingeschaltet“ -
Carry Trade sieht fast kostenlos aus.
4️⃣ Warum das für Krypto kritisch wichtig ist
Der Kryptomarkt ist äußerst empfindlich gegenüber Liquidität.
Er benötigt keine direkte Beteiligung der Zentralbanken - es genügt:
günstige Finanzierung,
niedrige Zinsen,
hohe Risikobereitschaft.
Yen Carry Trade:
Erhöhte den globalen Leverage,
Senkten die Kosten für Spekulationen,
Schuf ein Umfeld des „Risk-on“.
Deshalb fühlte sich Krypto in einer Welt der Nullzinsen so wohl.
5️⃣ Wo liegt die Verwundbarkeit des Carry Trades?
Diese Strategie hat einen Schwachpunkt:
👉 Wenn die Finanzierungswährung teurer wird - bricht das Modell.
Damals:
Schulden werden teurer,
Hedging wird verpflichtend,
Die Marge wird aufgezehrt,
Ein Teil der Positionen wird geschlossen.
Carry Trade explodiert nicht sofort, aber:
Er schrumpft,
wird selektiv,
hört auf, „kostenlos“ zu sein.
6️⃣ Warum der Yen Carry Trade kein Mythos und keine Verschwörung ist
Das ist keine „geheime Verschwörung der Banker“, sondern:
Standardfinanzlogik,
Reaktion der Märkte auf Zinsunterschiede,
Ein Mechanismus, der jahrzehntelang in verschiedenen Währungen funktioniert.
Einfach in Japan war er:
am längsten,
am größten,
am stabilsten.
7️⃣ Wichtiger Punkt: Carry Trade ≠ ein Knopf
Nicht alle Investitionen:
Wurden direkt mit Yen finanziert,
waren „nackt“ ohne Hedge,
reagieren gleich.
Aber der Yen setzte die globale Untergrenze der Geldkosten.
Und das reichte aus, um den gesamten Risikospektrum zu beeinflussen.
Schlussfolgerung von @MoonMan567
Yen Carry Trade ist keine Legende und keine Verschwörungstheorie, sondern ein grundlegender Mechanismus, der:
Jahrzehntelang die Risikokosten gesenkt,
Stimulierte globalen Leverage,
unterstützte indirekt das Wachstum von Aktien und Krypto.
Das Verständnis dieses Mechanismus ist eine notwendige Basis zur Analyse dessen, was derzeit auf dem Makromarkt passiert.
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