Die Entstehung von Crypto Superapps (Krypto-Apps, die alles an einem Ort vereinen)

Warum müssen die Apps von heute, die wir am häufigsten nutzen, wie Grab / Facebook / Bank-App / WeChat oder Line, in der Lage sein, viele Transaktionen durchzuführen, mehr als nur eine Funktion?

#Jetzt treten wir in eine Ära ein, in der alles in einer App zusammenkommt, ähnlich dem eisernen Gesetz der digitalen Welt: Wenn Produkte leicht verbreitet und günstiger werden, liegt ihr Wert bei denjenigen, die die Nutzer am besten kontrollieren können. In der Krypto-Welt (digitale Währung) wurde diese Idee früher als „Fat Wallet thesis“ (Theorie der fetten Brieftasche, die alles vereint) bezeichnet, aber jetzt ist es anders, denn die Infrastruktur (Hintergrundsystem) hat sich weit genug entwickelt, um echte Crypto Superapps zu schaffen, die nicht nur auf die Form von Brieftaschen beschränkt sind.

#CryptoSuperapp Was ist das?

In diesem Bericht ist Crypto Superapp keine große App, die alles selbst macht, sondern eine App, die die besten Protokolle (Open-Source-Systeme) auf dem Markt an einem Ort bündelt.

Die Hauptaufgabe besteht darin, das finanzielle Leben und die Aktivitäten auf der Blockchain (Onchain life - Transaktionen im Blockchain-Netzwerk) der Benutzer auf einem Bildschirm zu komprimieren, wobei die folgenden Hauptelemente berücksichtigt werden:

- Eine Identität (One identity): Über Wallet oder Konto.

- Ein einzelner Kontostand (One balance): Für Hauptcoins, Stablecoins (Stable Value Coins) und andere Vermögenswerte.

- Ein einzelner Feed (One feed): Ein Bildschirm für Transaktionen auf der Blockchain.

Warum ist es sinnvoll, alles an einem Ort zu bündeln?

Aggregation ist das profitabelste Geschäftsmodell im Internet, da diese Unternehmen die Produkte nicht besitzen, sondern gewinnen, indem sie die Suche (Discovery), die Funktionalität und die Distribution von Produkten kontrollieren. Wir werden dies immer wieder sehen, wie:

- Internet-Datenaggregatoren: Amazon / Shopee / Lazada (Schopping-Markt zusammengefasst) Meta / X (Twitter) (Soziale Medien und Inhalte zusammengefasst).

- Superapps auf Mobilgeräten: Mini-Programm-Systeme von WeChat oder Grab, die von der Fahrzeuganfrage zu mehreren Plattformen expandieren.

- Fintech (Finanztechnologie): Nubank Revolut Cash App oder verschiedene Banken-Apps - bündeln Dienstleistungen, um gegen alte Banken anzutreten und das Leben zu erleichtern.

Egal in welcher Branche, das Ergebnis ist dasselbe: Menschen sind bereit, mehr für Bequemlichkeit zu zahlen, wie weniger App-Nutzung, weniger Anmeldungen und nahtloser Datenfluss. Das zeigt sich an Wallets und Handelsplattformen, die Millionen durch Gebühren verdienen, was beweist, dass Krypto-Nutzer auch bereit sind, für Komfort zu zahlen.

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Systeme integrieren (Integrate) im Vergleich zu Übernahmen (Acquire).

Im Fintech hat die Zentralisierung Erfolg, aber es gibt Einschränkungen hinsichtlich der Kosten aufgrund der alten Infrastruktur. Die Eröffnung neuer Geschäfte muss langsam und teuer sein: Eigenentwicklung (jahrelange Lizenzierung und Forschung) oder Unternehmensübernahmen (wie Block, das Afterpay kaufte) oder Lizenzanträge.

Aber Krypto verändert das Spiel: Superapp in Krypto kann Funktionen nur hinzufügen, indem Protokolle integriert werden, ohne Unternehmen kaufen zu müssen. Der Vorteil gegenüber Fintech ist:

- Globale Liquidität, 24/7 geöffnet: Es gibt keine Marktzeiten oder Wartezeiten für Zahlungen T+1/T+2. Die Tokenisierung von Vermögenswerten ermöglicht einen durchgehenden Markt. Wenn die Menschen es ausprobieren, werden sie nicht zur alten Art zurückkehren.

- Komplexität (Composability): Protokolle nutzen gemeinsam ein Backend-System, Benutzer können Transaktionen einfach verknüpfen, z.B. Geld leihen, gesichert durch US-Staatsanleihen, die in Token umgewandelt werden, und dann USDC für den Handel mit Derivaten verwenden (Perps - Margin-Trading).

- Verteilung durch Mini-Apps: Crypto Superapps können als Verteilungskanal fungieren, indem sie externen Entwicklern ermöglichen, Mini-Apps im System zu erstellen, ähnlich wie WeChat, aber für Finanzanwendungen. Für kleine Apps ist die Integration in die Superapp eine kluge Wahl.

#Warum jetzt?

Crypto Superapp kann aufgrund von 3 Hauptfaktoren entstehen:

1. Technologische Reife (Tech Maturity): Intelligente Konten (Smart accounts), sichere Verbindungen und Blockspace-Kosten sind von L1/L2 (Netzwerkschichten) günstig, um Benutzererfahrungen (UX) und alte Kostenprobleme zu lösen.

2. Klare regulatorische Rahmenbedingungen (Regulatory Clarity): Von der Durchsetzung von Regeln zu klaren Rahmenbedingungen (wie FIT21 MiCA AGDM), um Risiken zu reduzieren und institutionelles Geld anzuziehen.

3. Erweiterte Nutzbarkeit (Expanded Utility): Das System ist nicht nur auf Spekulation ausgelegt, sondern bietet umfassende Dienste, wie reale Vermögenswerte (RWAs), Renditen (Yields), Konsumentenkredite und Prognosemärkte.

Der größte Vorteil ist, dass kein Team alles selbst erstellen muss. Diese Dienstleistungen sind bereits vorhanden; die Aufgabe jetzt besteht darin, sie nahtlos zusammenzuführen.

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#Erwartete Entwicklungen im Jahr 2026

Mikro-Updates werden kontinuierlich erfolgen. Was wir 2026 im Auge behalten sollten:

- Die Verbreitung von Prop AMMs (Automated Market Makers, die die Liquidität proaktiv verwalten) wie HumidFi, Tessera V.

- Liquiditätsinfrastruktur wie 1inch Aqua.

- Kreditvergabe über Orderbook (Bestellsystem) wie Avon.

- Niedrigzins-Kreditvergabe und Verbraucherkredite, wie 3Jane.

- Stablecoin, die nicht an den USD gebunden sind, erhöhen das Handelsvolumen im Devisenmarkt (FX volumes) auf der Blockchain.

- Non-Custodial Krypto-Karten, die DeFi-Renditen für ruhende Gelder bieten.

- Auktionsmechanismus für Launchpad (Crowdfunding-Plattform), der gerechter ist, wie Uniswap’s Continuous Clearing Auction.

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#Die Evolution der Benutzererfahrung (UX) erleichtert es der breiten Öffentlichkeit, auf Krypto zuzugreifen.

Das Designprinzip, das auf Benutzerfreundlichkeit und schrittweise Lernprozesse ausgerichtet ist, hat sich zum neuen Standard in der Branche entwickelt, indem es das Konzept „Lernen beim Verwenden“ (Learn-as-you-go) betont. Es gibt Schritt-für-Schritt-Anleitungen mit Illustrationen, die das Erinnern erleichtern, und es werden allmählich komplexere Inhalte hinzugefügt, wenn die Benutzer bereit sind. Ein deutliches Beispiel ist der Installationsprozess von MetaMask, der eine detaillierte Benutzerführung enthält.

1. Sichtbare und verständliche Sicherheit.

Moderne Sicherheitsmechanismen kommunizieren Risiken klar und anschaulich für Benutzer (Visuelle Sicherheitsindikatoren) durch verschiedene Funktionen:

* Sicherheitsstatusanzeigen: Klare Sicherheitsstufen anzeigen.

* Echtzeit-Benachrichtigungen: Sofortige Informationen darüber, ob eine Transaktion sicher ist.

* Alarmzeichen: Benachrichtigungen, wenn eine verdächtige Wallet-Adresse gefunden wird.

* Transaktionssimulation: Zeigt sofort, wie sich der Kontostand ändern wird, wenn die Transaktion bestätigt wird (um zu verhindern, dass Benutzer betrogen und ihr Geld verloren geht).

* Vertragscode-Übersetzung (Contract ABI decoding): Wandelt komplexen Computer-Code in verständliche Sprache um, damit die Benutzer klar verstehen, was sie genehmigen.

2. Wichtige Wendepunkte: Apple Pay und digitale ID.

Die Verbindung von Apple Pay mit der Base-App ist ein bedeutender Wendepunkt, der die Einstiegshürden verringert.

* Benutzer können Geld in die Wallet einzahlen, ohne die umständlichen Schritte zur Einrichtung einer Krypto-Wallet durchlaufen zu müssen.

* Einmal tippen, um Stablecoin (USDC) zu kaufen, zu handeln oder sofort zu bezahlen.

* Tragbare digitale Identität (Portable Identity): Erstellen Sie eine einzige ID auf der Blockchain, die für alle Dienste genutzt werden kann (ähnlich wie das Anmelden über Facebook oder Google, aber dezentralisiert). Daten und Kontakte begleiten uns überall hin, ohne mehrfach anmelden zu müssen. In Zukunft könnte es sich weiterentwickeln, um mit offiziellen Dokumenten verwendet zu werden.

3. Nutzungserlebnis in ein Spiel verwandeln (Gamification).

Gamification-Mechanismen helfen, Benutzer länger auf der App zu halten als auf herkömmlichen Krypto-Plattformen, bis zu 5 Mal länger.

* Coinbase Earn: Pioniermodell „Lernen und verdienen“ (Learn-to-earn), bei dem Belohnungen in echten Krypto-Coins vergeben werden, wenn kurze Lektionen auf dem Handy abgeschlossen werden.

* Binance Academy: Weiterentwicklung mit unterhaltsameren Quizzes, interaktiven Antworten und Belohnungssystemen.

* Belohnungssystem: Aktuell gibt es verschiedene Ebenen (z.B. Bronze, Silber, Gold), Plattform-Coins, Cashback-Programme wie Base Pay, das 1% in USDC zurückgibt, Zinsen auf Coin-Einlagen (Staking) und Boni für die Empfehlung von Freunden.

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#Fallstudie: Coinbase - Everything Exchange (Die Börse für alles).

Der Quartalsbrief an die Aktionäre von Coinbase im 3. Quartal verdeutlicht den Wunsch, die Börse für alles zu werden. Sie machen Fortschritte, indem sie Handelsvermögen hinzufügen (das 90% der Marktkapitalisierung von Krypto abdeckt), Derivate erweitern, Zahlungen (USDC) und neue Produkte über #Base einführen. Das ist ein Zeichen dafür, dass der Markt sich auf der Anwendungsebene zentralisiert.

Coinbase spielt auf zwei Seiten: Auf der einen Seite ist es ein Partner von Institutionen, denen Wall Street vertraut, auf der anderen Seite treibt es die Wirtschaft auf der Blockchain mit $Base voran und schafft eine spezielle Krypto-Community.

Einkommensdiversifizierung zur Risikominderung.

Coinbase möchte sich von der Abhängigkeit von volatilem Transaktionseinkommen zu einer Plattform entwickeln, die Geld verdient, während Benutzer handeln, halten, ausgeben und erstellen.

1. Einkommensdiversifizierung: Im Jahr 2020 machten Transaktionseinnahmen 96% aus, bis Ende 2025 wird ein Rückgang auf 60% erwartet, während Abonnements und Dienstleistungen auf 40% steigen.

2. USDC: Am wichtigsten, Einnahmen aus Stablecoin (aus den Renditen von USDC-Reserven) im 3. Quartal 2025 sprunghaft auf 354,7 Millionen (+44% YoY). Stablecoin bleibt in einem Bärenmarkt stabil. Wenn USDC zur Hauptwährung in Coinbase Base und Zahlungsmethoden wird, wird es eine stabile Einnahmebasis schaffen, ohne auf einen Marktboom warten zu müssen.

3. Coinbase One: Ein Abonnementplan (mehrere Ebenen monatlich), der Gebühren senkt und besondere Belohnungen bietet, um den „Sunk-Cost-Effekt“ zu erzeugen, damit Benutzer ihre Aktivitäten hier bündeln, um maximalen Wert zu erhalten und Wettbewerber im Handelsvolumen zu übertreffen.

4. Derivatives Market (Future & Option Trading): Erweiterung auf Coinbase International Exchange und Erwerb von Deribit auf dem globalen Spotmarkt, der nur einen kleinen Teil ausmacht, während Derivate 80% ausmachen und Deribit tiefe Liquidität und institutionelle Optionsmärkte bringt.

Superapp erstellen: Base L2 (OS) + Die Base App (Schnittstelle).

Coinbase weiß, dass es nicht so wichtig ist, jede Funktion zu haben, sondern eine App zu sein, die die Menschen täglich nutzen.

- Die Base App: Entworfen als tägliche Benutzeroberfläche, die sich mehr auf soziale Feeds als auf Finanzwerkzeuge konzentriert, und einfacher mit Passkeys (Wiederherstellung durch biometrische Daten anstelle von Seed-Phrasen). Gesponserte Transaktionen (Gasgebühren für Benutzer bezahlen). Magic Spend (Transaktionen auf der Blockchain mit Guthaben auf der Börse durchführen). Ziel ist es, Menschen von zentralisierten Börsen zu Base zu ziehen.

- Base L2: Wenn die Base App der Bildschirm ist, ist Base L2 das Betriebssystem, das Rollups erstellt, die mit Ethereum kompatibel sind, anstelle einer geschlossenen Kette, um von Entwicklern und der Community zu profitieren, während es weiterhin Gewinn aus dem Besitz des Verteilungsweges erzielt.

Strategische Übernahmen:

- Deribit (Mai 2025 $2.9B): Bringt Liquidität in Derivaten.

- Echo (Okt. 2025 $375M): Bringt Kapitalbeschaffung und Vermögensausgabe.

Coinbase wettet darauf, dass der Gewinner derjenige ist, der Dezentralisierung nahtlos mit Zentralisierung kombiniert. Wenn das gelingt, wird es sich von einer Börse zu einer Finanzinfrastruktur weiterentwickeln.

#EarthDeFIRE Bericht 16/12/2025