📉 U.S. Arbeitsmarktdaten senden ein klares Signal: Der Arbeitsmarkt kühlt ab 🇺🇸📊

Der lange überfällige Bericht über die US-Non-Farm-Payrolls ist endlich veröffentlicht worden — und er bestätigt, was die Märkte bereits eingepreist haben.

🔍 November 2025 Schnappschuss

• +64K Arbeitsplätze hinzugefügt — leicht über den Schätzungen, aber historisch schwach

• Arbeitslosigkeit steigt auf 4,6 %, den höchsten Stand seit 4 Jahren

• Oktober auf -105K Arbeitsplätze revidiert, was Verzerrungen durch Shutdown widerspiegelt

⚠️ Was tatsächlich zählt

• Das Beschäftigungswachstum ist seit April stagnierend

• Die Einstellungen im Privatsektor verlangsamen sich

• Die Auswirkungen des Regierungs-Shutdowns haben tiefere zugrunde liegende Schwächen maskiert

🏦 Makroauswirkungen

Ein nachlassender Arbeitsmarkt stärkt die Argumentation für eine Fed-Easing-Politik im Jahr 2026.

Wenn das Beschäftigungswachstum stagniert, lassen der Inflationsdruck nach — und die Liquiditätserwartungen werden schnell neu bewertet.

🧠 Marktakeaway

Das ist kein Zusammenbruch.

Es ist eine späte Zyklusverlangsamung — die Phase, in der politische Wendepunkte beginnen.

⏳ Arbeitsplätze verlangsamen sich zuerst. Die Märkte reagieren als Nächstes.

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