Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds verzeichneten am Mittwoch einen starken Anstieg der Anlegeraktivität und zogen 457 Millionen Dollar an Nettomittelzuflüssen an. Diese Bewegung markierte den stärksten Tageszufluss seit über einem Monat und signalisiert ein erneutes institutionelles Interesse nach einer volatilen Phase in den letzten Wochen.
Daten, die von Farside Investors zusammengestellt wurden, zeigten, dass Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund als der dominierende Beitragendes auftrat. Der Fonds zog ungefähr 391 Millionen Dollar an, was den Großteil der Zuflüsse des Tages ausmachte. BlackRocks iShares Bitcoin Trust folgte mit fast 111 Millionen Dollar und festigte seine Position als eines der aktivsten gehandelten Spot-Bitcoin-Produkte auf dem US-Markt.
Die neuesten Zuflüsse haben die kumulierten Nettomittelzuflüsse über US-gelistete Spot Bitcoin ETFs auf mehr als 57 Milliarden Dollar gepusht. Das gesamte Nettovermögen stieg auf über 112 Milliarden Dollar, eine Zahl, die jetzt etwa 6,5 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin darstellt. Der Umfang verdeutlicht, wie zentral ETFs bei der Gestaltung der institutionellen Exposition gegenüber Bitcoin geworden sind, seit ihrer Genehmigung Anfang dieses Jahres.
Der Anstieg kam nach einer turbulenten Phase im November und frühen Dezember. Während dieser Zeit schwankten die täglichen Zuflüsse häufig zwischen bescheidenen Zuflüssen und scharfen Abflüssen, da die Investoren auf sich ändernde makroökonomische Signale und Preisvolatilität reagierten. Das letzte Mal, dass Spot Bitcoin ETFs Zuflüsse von über 450 Millionen Dollar verzeichneten, war am 11. November, als sie in einer einzigen Sitzung etwa 524 Millionen Dollar anziehen konnten.
Spot Bitcoin ETFs spiegeln frühe makroökonomische Positionierung wider.
Marktteilnehmer betrachten die erneute Aktivität als strategische Positionierung und nicht als spekulativen Überfluss. Vincent Liu, Chief Investment Officer bei Kronos Research, sagte, die Zuflüsse deuten darauf hin, dass Investoren sich vor breiteren makroökonomischen Veränderungen positionieren.
„ETF-Zuflüsse fühlen sich wie frühe Positionierung an“, sagte Liu und fügte hinzu, dass Bitcoin dazu neigt, als Liquiditätsgeschäft wieder an Anziehungskraft zu gewinnen, wenn die Zinserwartungen sinken. Seiner Meinung nach könnten politische Entwicklungen die Stimmung beeinflussen, aber die Kapitalflüsse reagieren letztendlich auf makroökonomische Bedingungen.
Liu warnte, dass obwohl der Trend anhalten könnte, der Weg nach vorne nicht linear sein könnte. Er stellte fest, dass die Zuflüsse wahrscheinlich weiterhin empfindlich auf Liquiditätsbedingungen und Preisbewegungen reagieren, mit Phasen der Beschleunigung, gefolgt von Pausen oder Rückgängen. Solange Bitcoin weiterhin als klarer makroökonomischer Ausdruck dient, werden ETFs wahrscheinlich das bevorzugte Mittel für Engagement bleiben.
Der makroökonomische Hintergrund fügte am Mittwoch weiteren Kontext hinzu, nachdem der US-Präsident Donald Trump sagte, dass er plant, einen neuen Vorsitzenden der Federal Reserve zu ernennen, der stark dafür eintritt, die Zinssätze zu senken. In einer nationalen Ansprache zum ersten Jahrestag seiner zweiten Amtszeit sagte Trump, dass er Anfang nächsten Jahres einen Nachfolger für den aktuellen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell bekannt geben würde. Er fügte hinzu, dass alle bekannten Finalisten niedrigere Zinssätze als die aktuellen Niveaus befürworten.
Niedrigere Zinssätze werden typischerweise als unterstützend für Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, angesehen. Für institutionelle Investoren bieten Spot Bitcoin ETFs einen regulierten und liquiden Weg, diese Sichtweise auszudrücken, was helfen könnte, die erneuten Zuflüsse zu erklären, die diese Woche zu beobachten waren.
Obwohl es noch früh ist, um von einem nachhaltigen Trend zu sprechen, deuten die neuesten Daten darauf hin, dass Spot Bitcoin ETFs erneut bedeutendes institutionelles Kapital anziehen, was mehr durch makroökonomische Positionierung als durch kurzfristige Spekulationen getrieben wird.