Bitcoin ($BTC ) hat gerade einen der stärksten Rückgänge im Jahr 2025 erlebt: von einem Höchststand von etwa 126.000 USD Ende Oktober fiel der Preis schnell unter 90.000 USD und erreichte sogar 87.000 USD. Obwohl es keine großen negativen Nachrichten wie einen Hack der Börse, ein Verbot der Regierung oder ein Systemproblem gab.
Was ist also der wahre Grund für den starken Rückgang des Bitcoin-Preises?
Saisonale Faktoren
Der Dezember ist normalerweise eine Phase, in der die globale Finanzmarktliquidität stark zurückgeht, da große Investoren ihre Bücher zum Jahresende schließen, Feiertagsferien haben und Gewinnmitnahmen zur Portfolioausgleichung durchführen. Dies macht den Markt dünner und anfälliger für kleine Verkäufe, was zu starken Schwankungen führt, ohne dass es große negative Nachrichten gibt.
Die makroökonomischen Faktoren üben Druck auf Bitcoin aus
Fed senkt Zinssätze
In der Regel ist eine Zinssenkung eine positive Nachricht für risikoreiche Vermögenswerte. Der Markt reagierte jedoch entgegengesetzt, da die Fed indirekt signalisiert, dass die Ära der günstigen Geldpolitik nicht so schnell zurückkehren wird, wie erwartet.
Am 10. Dezember 2025 senkte die US-Notenbank (Fed) den Zinssatz um 0,25 Prozentpunkte – dies war der dritte Zinsschritt in diesem Jahr. Gleichzeitig gab die Fed jedoch zu verstehen, dass die Geschwindigkeit der Zinssenkungen im Jahr 2026 langsamer sein wird, als ursprünglich erwartet.
Als Folge stiegen die Renditen amerikanischer Anleihen, und Anleger reduzierten ihre Allokation in risikoreiche Vermögenswerte wie Technologieaktien und Kryptowährungen. Da die Korrelation zwischen Bitcoin und Aktien immer stärker wird, fällt Bitcoin bei einem Rückgang des US-Aktienmarktes (Nasdaq) ebenfalls mit.
Japan und die globale Kapitalabflusswirkung
Neben den USA hat auch die japanische Zentralbank (BoJ) Anzeichen dafür gegeben, dass sie im Dezember 19. Zinserhöhungen in Erwägung ziehen könnte.
Dies führte zu einer starken Aufwertung des Yen, die Carry-Trades wurden rückgängig gemacht und Kapital fließt weltweit aus risikoreichen Vermögenswerten ab. Bitcoin, dessen Liquidität am Ende des Jahres gering ist, reagierte fast sofort.
Verkaufsdruck durch große Investoren und "Großkunden"
Nachdem der Höchststand im Oktober erreicht war, verkaufte eine Reihe von Großinvestoren und Institutionen, um Gewinne zu sichern. Laut On-Chain-Daten verkaufte die "Großkunden" etwa 3,37 Milliarden US-Dollar an BTC im Dezember. Zudem gab es am 11. Dezember eine Abflusswelle von 77 Millionen US-Dollar bei ETFs. Dies führte zu der Liquidation von mehreren Milliarden US-Dollar an hohen Hebelpositionen.
Wird Bitcoin also "zerstört"?
In der Preisspanne von 85.000 bis 90.000 USD steht BTC vor einer entscheidenden Grenze. Wenn der Wert von 85.000 USD unterschritten wird, ist ein Rückgang auf 80.000 USD durchaus möglich.
Allerdings zeigt die Geschichte, dass Bitcoin nach starken Korrekturen am Ende des Jahres oft im folgenden Quartal positiv zurückkehrt. Daher ist dies noch kein Anzeichen für einen Zusammenbruch, sondern vielmehr ein Prozess, bei dem die Marktteilnehmer ihre Positionen reinigen, bevor der nächste Zyklus beginnt.
Tipp: In dieser Phase sollte der Fokus auf den Kapitalerhalt liegen, hohe Hebel vermeiden und geduldig auf klarere Signale vom Markt warten.
Der Artikel spiegelt eine persönliche Sichtweise auf der Grundlage öffentlich zugänglicher Daten wider und stellt keine Finanzberatung dar.
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