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Bitcoin hört auf, nur eine Projektion zu sein, und beginnt, ein günstigeres Liquiditätsumfeld widerzuspiegeln, mit einer Normalisierung der Geldpolitik am Horizont, einer strukturellen Absorption des Angebots über ETFs und einer Basis von Holders, die immer weniger preissensibel auf kurze Sicht ist. In diesem Kontext wird die Bewegung nicht durch unmittelbare Euphorie getrieben, sondern durch eine schrittweise Kapitalumschichtung, eine Kompression der Volatilität und eine Veränderung im Flussprofil, das nun institutioneller ist. Während ein Teil des Marktes auf das Preisniveau reagiert, bewertet ein anderer Teil den Stand des Zyklus und versteht, dass große Bewegungen konsolidiert werden, wenn die Asymmetrie abnimmt und das Risiko nicht mehr als offensichtlich wahrgenommen wird. Das Gefühl, "noch nicht genug zu haben", ist kein FOMO, sondern eine Zyklusbeobachtung: Bullenmärkte belohnen nicht diejenigen, die spät in die Erzählung einsteigen, sondern diejenigen, die sich richtig positionieren, bevor sie zum Konsens wird.
