Der US Non-Farm Payroll (NFP) Bericht wird weithin als der wichtigste monatliche Wirtschaftsindikator für die globalen Finanzmärkte angesehen. Es ist eine umfassende Bewertung des US-Arbeitsmarktes, die vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht wird.
Hier ist eine detaillierte Aufschlüsselung des Berichts, einschließlich des kritischen Kontexts bezüglich der aktuellen Regierungsschließung, die derzeit die Daten Ende 2025 beeinflusst.
1. Was ist die Non-Farm Payroll (NFP)?
Die NFP misst die Veränderung der Anzahl der Menschen, die im vorhergehenden Monat in den USA beschäftigt waren, ohne Landwirtschaftsarbeiter, private Hausangestellte und Mitarbeiter von Non-Profit-Organisationen.
* Veröffentlichungszeitplan: Typischerweise am ersten Freitag jeden Monats um 8:30 Uhr ET.
* Quelle: US Bureau of Labor Statistics (BLS).
* Warum "Nicht-Bauern"? Landwirtschaft ist saisonal und volatil; sie auszuschließen, gibt einen klareren Trend der Kernwirtschaft.
2. Die drei Hauptkomponenten
Während die "Überschriftzahl" im fetten Druck erscheint, beobachten kluge Investoren drei spezifische Kennzahlen im Bericht:
* Überschrift NFP-Zahl: Die Gesamtzahl der hinzugefügten oder verlorenen Arbeitsplätze.
* Faustregel: Eine Zahl über +150k–200k signalisiert normalerweise eine gesunde, wachsende Wirtschaft.
* Arbeitslosenquote: Der Prozentsatz der Erwerbsbevölkerung, der arbeitslos ist und aktiv Arbeit sucht.
* Durchschnittlicher Stundenlohn (Lohninflation): Dies ist entscheidend für die Federal Reserve. Steigende Löhne deuten darauf hin, dass die Inflation anhält, was die Fed zwingen könnte, die Zinssätze hoch zu halten.
3. Aktueller Markt Kontext: Die Anomalie der Stilllegung 2025
Wichtiger Hinweis für Dezember 2025: Wenn Sie sich die Daten jetzt ansehen, sind die Zahlen stark verzerrt.
Aufgrund der 43-tägigen Stilllegung der Bundesregierung, die im Oktober 2025 begann, wurden der Veröffentlichungszeitplan und die Datenintegrität gestört.
* Jüngste Veröffentlichung (16. Dez. 2025): Der Bericht, der die Daten für November abdeckte, wurde ungewöhnlicherweise an einem Dienstag (16. Dez.) und nicht am ersten Freitag veröffentlicht.
* Die Zahlen: Die USA haben im November +64.000 Arbeitsplätze hinzugefügt (übertrafen die niedrige Prognose von 50k).
* Der Schock: Dies folgte einem massiven Rückgang im Vormonat (Oktober zeigte -105.000 Arbeitsplätze), hauptsächlich aufgrund der Stilllegung, die die Einstellung der Regierung und die Datenerhebung einfrierte.
* Fazit: Der aktuelle Trend ist "geräuschhaft." Die +64k-Zahl deutet auf eine langsame Erholung hin, während die Regierung wieder öffnet, aber der Arbeitsmarkt ist derzeit fragil.
4. Wie Märkte reagieren (Handel mit dem NFP)
Der NFP verursacht massive Volatilität im US-Dollar (USD), Gold (XAU) und Aktienindizes (S&P 500, NASDAQ).
| Szenario | Daten Ergebnis | Marktreaktion |
|---|---|---|
| "Heißer" Bericht | Arbeitsplätze > Erwartungen & Löhne steigen | USD steigt (Zinsen bleiben hoch). Aktien könnten fallen (Angst vor einer Straffung durch die Fed). |
| "Goldlöckchen" | Moderates Wachstum (z.B. +150k) | Aktien steigen (Wirtschaft ist stabil, keine Inflationsangst). USD stabil. |
| "Schwacher" Bericht | Arbeitsplätze < Erwartungen (oder negativ) | USD stürzt ab. Gold steigt (sichere Anlage). Aktien gemischt (Angst vor einer Rezession). |
5. Kommender Zeitplan
Da der Zeitplan durch die Stilllegung gestört wurde, normalisiert sich der Kalender.
* Nächste Veröffentlichung: Freitag, 9. Januar 2026 (Daten für Dezember 2025).
Zusammenfassung
Der \u003ct-54/\u003e ist der Puls der US-Wirtschaft. Im Moment behandeln die Händler die Daten mit Vorsicht aufgrund der Verzerrungen durch die Stilllegung 2025. Der Schlüssel für die nächsten Monate wird sein, ob sich die Zahlen wieder in den Bereich von +150k stabilisieren oder ob die Stilllegung dauerhaften wirtschaftlichen Schaden verursacht hat.
Möchten Sie, dass ich die spezifischen Sektoren (wie Gesundheitswesen oder Bauwesen) analysiere, die das Wachstum im Bericht dieses Monats vorangetrieben haben?
