Kryptos Midlife-Krise: Tokens benötigen sekundäre Märkte im Nasdaq-Stil | Meinung#USGDPUpdate

Krypto hat erstklassige Startplattformen und einige der liquidesten Spotmärkte der Welt. Neue Tokens können nahezu sofort geprägt, gelistet und gehandelt werden. Sobald die Freigabe- oder Vesting-Verträge geklärt sind, gibt es genügend Liquidität, um sie zu bewegen.

In der Mitte des Token-Lebenszyklus gibt es immer noch eine Lücke. Milliarden in vested und gesperrten Allokationen sitzen im Limbo ohne strukturierte, transparente Orte, um sie zu bewegen, zu bepreisen oder zu verwalten, wie sie in den Umlauf kommen.

Als ich 2018 zum ersten Mal in den Krypto-Handel eintrat und am Schreibtisch einer der frühesten Bitcoin-Börsen in Hongkong arbeitete, sah ich, wie Ineffizienz und Intransparenz riesige Chancen für einige und Verwirrung für alle anderen schaffen. Wir sahen Menschen aus Korea mit Koffern voller Bargeld einfliegen, nur um zu erfassen. Diese Art von Spread existiert, weil Märkte nicht verbunden sind und Informationen nicht gleichmäßig geteilt werden.

Dieses Muster wiederholt sich in verschiedenen Formen während des Lebens eines Tokens. Intransparente OTC-Deals und Off-Chain-Preisentdeckung gedeihen, fördern Preisabweichungen, prägen Einzelhandels-Erwartungen und verzerren die Nachhaltigkeit der Token-Ökonomien. Große Inhaber verhandeln in Hinterkanälen. Preise werden in privaten Chats festgelegt. Volatilität überträgt sich später in öffentliche Märkte. Bis die öffentlichen Märkte sich anpassen, können Börsen einen Preis anzeigen, während private Deals einen anderen verwendet haben; es sind normalerweise die Einzelhändler, die für die Lücke bezahlen.

Die traditionelle Finanzwelt hat vor langer Zeit eine Version dieses Problems gelöst. Öffentliche Märkte erfordern regulatorische Einreichungen, die die Bedingungen der Mittelbeschaffung und rabattierte Allokationen für Insider und Institutionen offenlegen. Plattformen wie Nasdaq Private Markets bieten strukturierte Lösungen für private Unternehmen, um den sekundären Handel und die Liquidität ihrer Aktien vor einem öffentlichen Angebot zu verwalten. Die Lektion ist klar: Gesunde Märkte benötigen strukturierte, transparente „Midlife-Märkte“, die die Liquidität während des Lebenszyklus des Tokens ordentlich und rechenschaftspflichtig halten.