Die aktuelle US-Börse lässt sich in einem Satz zusammenfassen: So viel wie nie zuvor, mit einer extrem hohen Konsistenz.
Der S&P 500 hat die Aussicht, 8 Monate in Folge zu steigen, was der längste Anstieg seit 2018 ist;
Goldmans Aktien-Stimmungsindex zeigt—
Die Aktienpositionen von Privatanlegern, Institutionen und ausländischen Investoren sind auf dem höchsten Stand seit einem Jahr und erstmals seit Dezember 2020 im "Überdehnungsbereich".
Schauen wir uns den Hebel an:
Der Gesamt- und Nettoglever der Hedgefonds liegt gleichzeitig über 90%, unabhängig von welchem Zeitraum man betrachtet, das ist historisch hoch, was Folgendes bedeutet:
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Der gesamte Hebel, der möglich ist, wurde genutzt.
Die globale Fondsmanager-Umfrage von Bank of America ist noch extremer:
Die Investitionsstimmung hat den höchsten Stand seit Juli 2021 erreicht,
während die Bargeldposition auf nur 3,3% gefallen ist, einem historischen Tiefstand—
Die Munition ist fast aufgebraucht.
Inzwischen sind die Wall Street-Investmentbanken für die US-Börse 2026 insgesamt optimistisch, es gibt fast keine gegenteiligen Stimmen;
Der Angst-und-Gier-Index ist auf 56 (Gierzone) zurückgekehrt.
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Was bedeutet das?
Das ist nicht unbedingt sofort ein Höchststand,
aber es bedeutet:
Die Erwartungen sind vollständig ausgereizt
Die Risikoprämien sinken
Sobald ein "Überraschung" eintritt, wird die Schadenswirkung verstärkt
Und bemerkenswerterweise:
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BTC hat bereits begonnen, sich nicht mehr nach der US-Börse zu richten.
Wenn sich innerhalb der risikobehafteten Anlagen Differenzierungen zeigen,
ist das oft nicht der Ausgangspunkt für eine neue Runde des einheitlichen Anstiegs,
sondern ein Vorbote des Rhythmuswechsels.
Die Frage ist also nicht:
Sollten wir optimistisch bleiben?
Sondern:
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Hast du einen Ausweg aus deiner Position, wenn alle optimistisch sind?
Die wirklich gefährlichen Phasen des Marktes,
sind niemals Panik,
sondern Einigkeit, Überfüllung, volle Positionen und Hebelwirkung.
Optimismus ist in Ordnung,
aber sei nicht blind;
Teilnahme ist möglich,
aber behalte dir einen Rückzug offen.
