Die Märkte setzen bereits ihre Wetten auf die Januar-Entscheidung der Fed, und der Konsens ist vorerst laut und klar.
Rund 88 Millionen Dollar im Volumen fließen in die Zinserwartungen, wobei etwa 87 Prozent der Händler mit keiner Änderung beim Januar-Treffen rechnen. Nur etwa 13 Prozent positionieren sich für eine Senkung um 25 Basispunkte, während die Erwartungen für eine größere Bewegung von 50 Basispunkten oder mehr nahe null bleiben.
Auf den ersten Blick sieht das nach einem festgelegten Ergebnis aus. Aber die Details erzählen eine interessantere Geschichte.
Die jüngsten Fed-Minuten enthüllten tiefe interne Uneinigkeit und zeigten, dass die Entscheidungsträger sich hinsichtlich des weiteren Weges keineswegs einig sind. Einige konzentrieren sich weiterhin auf Inflationsrisiken, während andere zunehmend besorgt über eine Abschwächung des Wachstums und den Arbeitsmarkt sind. Diese Spannung bereitet die Grundlage für mögliche Überraschungen.
Das nächste entscheidende Fenster ist der 7. bis 13. Januar, wenn neue Inflations- und Beschäftigungsdaten veröffentlicht werden. Wenn der Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember die Verlangsamung aus November bestätigt und nahe dem Niveau von 2,7 Prozent bleibt, und wenn die Arbeitslosenquote weiter ansteigt und 4,6 Prozent erreicht oder überschreitet, wird der Fall für eine Senkung um 25 Basispunkte stärker, als die derzeitige Bewertung nahelegt.
Hier achten konträre Händler besonders auf. Da die Mehrheit auf keine Änderung setzt, könnte bereits eine kleine Veränderung in den Daten die Erwartungen schnell neu bewerten. Obwohl eine Senkung weiterhin die Minderheitsmeinung ist, könnte das Risiko-Rendite-Verhältnis für jene attraktiv sein, die früh positionieren wollen, anstatt der Masse zu folgen.
Der Markt sagt derzeit „stabile Zinssätze“. Doch die Daten aus Januar könnten dies leicht in eine viel enge Entscheidung verwandeln, als die aktuellen Quoten nahelegen.
Haftungsausschluss: Dies dient lediglich der Information und Aktualisierung, keine finanzielle oder Anlageberatung.
#BTC90kChristmas #StrategyBTCPurchase #FED #WriteToEarnUpgrade
