Bitmine Immersion Technologies (BMNR) hat am Montag bekannt gegeben, dass die Ethereum-Bestände des Unternehmens jetzt 4,14 Mio. ETH betragen. Diese sind etwa 13,2 Mrd. USD wert. Die Firma besitzt damit 3,43 Prozent der gesamten Ethereum-Menge. Von diesen Token bringen 779 000 ETH bereits eine Rendite durch Staking.
Diese schnelle Ansammlung steht stark im Gegensatz zu Strategy Inc. (MSTR). Strategy Inc. hat am selben Tag einen nicht realisierten Verlust von 17,44 Mrd. USD im vierten Quartal gemeldet.
Bitmine setzt auf hohe Staking-Rendite
Bitmine-Vorsitzender Tom Lee sagte, der Konzern habe in der letzten Woche des Jahres 2025 zusätzlich 32 977 ETH gekauft. Damit bleibe Bitmine der größte „Fresh Money“-Käufer von Ethereum weltweit. Das Unternehmen möchte fünf Prozent der gesamten Ethereum-Menge aufbauen. Lee nennt dieses Ziel die „Alchemy of 5%“.
„Wir sind optimistisch für Ethereum im Jahr 2026, unter anderem wegen der vielen positiven Faktoren wie die Unterstützung der US-Regierung für Krypto sowie Wall Street, die Stablecoins und Tokenisierung annimmt”, sagte Lee.
Gleichzeitig zeigten Daten von Onchain Lens, dass Bitmine weitere 186 336 ETH gestakt hat. Diese Token haben einen Wert von 604 Mio. USD. Insgesamt hat Bitmine nun 779 488 ETH gestakt, was etwa 2,52 Mrd. USD entspricht.
Mit dieser Staking-Strategie löst Bitmine ein zentrales Problem vieler Krypto-Treasuries. Für gewöhnlich bringen Krypto-Bestände nämlich keine Einnahmen, während Firmen Schulden bedienen und Dividenden zahlen müssen. Bitmine plant, im ersten Quartal 2026 das Made in America Validator Network (MAVAN) zu starten. Nach voller Einführung erwartet Bitmine jährlich 374 Mio. USD durch Staking – das entspricht mehr als 1 Mio. USD jeden Tag.
Strategys Verlustserie wird immer schlimmer
Strategy, die erste Bitcoin-Treasury-Firma unter der Leitung von Michael Saylor, steht inzwischen jedoch unter Druck. Der Aktienkurs ist in 2025 um 48 Prozent gefallen und liegt fast 70 Prozent unter dem Hoch von November 2024. Die Firma berichtete allein im vierten Quartal einen nicht realisierten Verlust von 17,44 Mrd. USD. Für das gesamte Jahr 2025 liegt der Verlust bei 5,4 Mrd. USD, weil frühere Einnahmen den Einbruch im vierten Quartal teilweise ausgleichen konnten.
Der Aktienkurs fiel 2025 um 48 Prozent und liegt fast 70 Prozent unter dem Stand von November 2024. Das sogenannte mNAV, also das Verhältnis von Marktwert zu Token-Beständen plus Schulden, ist knapp über 1 gesunken und damit verschwindet der Aufschlag, den Anleger früher für einen gehebelten Bitcoin-Kurs gezahlt haben. Strategy hat im Dezember eine Bargeldreserve von 2,25 Mrd. USD aufgebaut, um die Bedienung von Verpflichtungen sicherzustellen. Die Firma verdient jedoch nichts mit ihren 673 783 Bitcoin, die etwa 63 Mrd. USD wert sind.
Zwei Modelle, eine Antwort?
Beide Firmen sind weiterhin den Schwankungen bei Krypto ausgesetzt. Allerdings zeigen ihre unterschiedlichen Strategien – ertragsbringendes Staking bei Bitmine und reine Kursgewinne bei Strategy – möglicherweise, welche Treasury-Strategie sich bei zunehmender institutioneller Nutzung durchsetzt.
