Warum steigt Bitcoin nicht? Eine klare Marktrealitätsprüfung
Die langsameren Preisbewegungen von Bitcoin sind kein Zeichen von Schwäche – sie sind vielmehr ein Zeichen von Reife. Laut Anthony Pompliano befindet sich Bitcoin aktuell auf seinem niedrigsten Risikoniveau aller Zeiten. In den frühen Tagen standen Investoren vor existenziellen Bedrohungen wie staatlichen Verbotsversuchen oder Versagen des Protokolls, was extrem hohe Renditen – manchmal über 80 % pro Jahr – rechtfertigte. Heute ist Bitcoin in das globale Finanzsystem integriert, sodass die Gegenleistung klar ist: geringeres Risiko, geringere (aber stabilere) Renditen. Die neue Erwartung liegt näher bei einem jährlichen Wachstum von 25–35 %, nicht bei explosionsartigen asymmetrischen Erträgen.
Ein weiterer entscheidender Faktor ist die globale Stabilität. Bitcoin hat sich historisch als Absicherung gegen Chaos – Kriege, monetäre Zusammenbrüche und politische Unsicherheit – erwiesen. Mit einem Wandel hin zu Narrativen von „Frieden durch Stärke“ und abnehmenden geopolitischen Spannungen ist die Dringlichkeit, Bitcoin als Versicherung zu kaufen, abgeflaut. Wenn die Angst nachlässt, sinkt oft auch die Nachfrage nach Absicherungsgütern.
Die Marktstruktur hat sich ebenfalls verändert. Wall Street ist nun tiefgründig über ETFs, Optionen und institutionelle Strategien beteiligt. Große Halter verkaufen zunehmend abgesicherte Calls, um Erträge zu generieren, was die Volatilität natürlich dämpft und den kurzfristigen Aufwärtspotenzial begrenzt. Im Gegensatz zu frühen Krypto-Investoren, die nach lebensverändernden Gewinnen suchten, sind Institutionen oft mit stabilen Renditen von 10–15 % zufrieden und verändern so das Preisverhalten von Bitcoin.
Bitcoin steht auch stärkerer Konkurrenz um Kapital gegenüber. Es ist nicht mehr die einzige asymmetrische Gelegenheit. Anleger haben nun Zugang zu schnell wachsenden Sektoren wie Künstliche Intelligenz, Robotik, Drohnen und Vorhersagemärkten.
Blickt man in die Zukunft, bleiben die Fundamente intakt. Bitcoin ist weiterhin dezentral, knapp und durch eine transparente geldpolitische Regelung geregelt. Pompliano argumentiert, dass Bitcoin heute gerade deshalb attraktiver ist, weil das Risiko geringer ist. Obwohl es möglicherweise langsame Jahre oder Korrekturen geben mag, bleibt sein langfristiger Szenario ein zusammengesetztes jährliches Wachstum von 25–35 % über das nächste Jahrzehnt hinweg.
