🚨 Eine kürzlich veröffentlichte #Federal Reserve-Analyse bringt Nuancen in die Debatte um Zölle und Inflation, und die Märkte reagieren vorsichtig.

Ein Bericht der Federal Reserve in San Francisco lässt vermuten, dass erhebliche Zollsteigerungen – wie die durchschnittlich etwa 15 % im Jahr 2025 beobachtete Rate – die Inflation tatsächlich senken könnten, indem sie die Nachfrage von Verbrauchern und Unternehmen schwächen. Die Argumentation besagt, dass höhere Zölle Unsicherheit schaffen, Druck auf Anlagepreise ausüben und letztlich die Ausgaben verlangsamen, wodurch die direkten Preisanstiege ausgeglichen werden.

Diese Sichtweise steht im starken Gegensatz zu anderen Fed-Studien, darunter Arbeiten der Federal Reserve in St. Louis und Boston, die zeigen, dass Zölle tendenziell zu höheren Verbraucherpreisen führen. Die interne Uneinigkeit hat die politische Unsicherheit erhöht und die Aktienmärkte weiterhin volatil sowie weitgehend in einem engen Bereich gefangen gehalten, während Anleger die Inflationsrisiken neu bewerten.

Derzeit scheinen die Märkte äußerst empfindlich gegenüber Kommunikationen der Fed und Schlagzeilen rund um Zölle zu reagieren. Solange es keine klarere Konsenslage darüber gibt, wie Zölle die Inflation beeinflussen, ist eine anhaltende Volatilität wahrscheinlich, wobei Anleger zwischen Wachstumsrisiken und der Möglichkeit einer sich verändernden Geldpolitik abwägen. $AST