#美国非农数据低于预期 2025年12月美国非farm- Beschäftigungszunahme betrug 50.000, deutlich unter den erwarteten 70.000, und die Daten der letzten beiden Monate wurden insgesamt um 76.000 gesenkt. Die jährliche Beschäftigungszunahme lag bei nur 584.000, das niedrigste Niveau seit 2020. Die Arbeitslosenrate fiel unerwartet auf 4,4 %, hauptsächlich aufgrund eines Rückgangs der Erwerbsbeteiligung, während die tatsächliche Beschäftigungskraft weiterhin schwach bleibt. Aus branchenspezifischer Sicht stützten Gesundheitswesen und Gastronomie die Zunahme, während der Einzelhandel 25.000 Stellen verlor, was auf eine Abkühlung der Konsumnachfrage hindeutet. Die Gehälter stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 3,8 %, was über dem Inflationsniveau liegt. Allerdings betrug die durchschnittliche monatliche Zunahme im privaten Sektor nur 61.000 Stellen, das schwächste Ergebnis seit 2003. Obwohl die Daten widersprüchlich sind, verringert der Rückgang der Arbeitslosenrate vorübergehend den Druck auf die Fed, Zinssätze zu senken. Der Markt erwartet, dass im Januar nichts unternommen wird, während eine Senkung um 50 Basispunkte im Laufe des Jahres möglich ist. Die Wirtschaft zeigt Merkmale einer "Beschäftigungslosen Blüte", wobei die Beschäftigungsausweitung durch Unternehmen nachlässt und gleichzeitig Entlassungen zunehmen. Die Neujustierung des Arbeitsmarktes könnte die "K-förmige Spaltung" weiter verstärken.